今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或(huò)被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招(yī)是基(jī)金销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌(pái)照干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

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