在锂价(jià)初现企(qǐ)稳态(tài)势的微妙(miào)时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何(hé)看待(dài)？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和(hé)一季(jì)报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科(kē)4月(yuè)28日(rì)举办(bàn)媒体开(kāi)放日上作出(chū)一系列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报记(jì)者表示，近期(qī)“跌跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季报(bào)显示，库存(cún)“水位”已(yǐ)经显著(zhù)降(jiàng)低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的是，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储能(néng)行业今年上升空间预计将高于动(dòng)力(lì)电池(chí)。换言(yán)之，从增速方(fāng)面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起巨(jù)大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一定程度(dù)上反映了锂价迅速(sù)上涨给(gěi)下(xià)游带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以来锂四月的小说集，四月的小说好看吗价又迅速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近期才有(yǒu)明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格(gé)已经连(lián)跌(diē)52天(tiān)。而且在此(cǐ)前(qián)30天内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连续(xù)两日上涨，两(liǎng)日(rì)内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为(wèi)合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也给出(chū)自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区间可能(néng)形成(chéng)振(zhèn)荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一季度观察来(lái)看(kàn)，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投(tóu)标、招标的阶段(duàn)，第三季度(dù)将(jiāng)迎来大规(guī)模交付，而储能大规模交(jiāo)付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂(chǎng)商的(de)毛利(lì)率提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样(yàng)的情(qíng)况(kuàng)也发生(shēng)在(zài)宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则(zé)不如前(qián)两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理性(xìng)价格(gé)之后，新能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万(wàn)辆(liàng)，经(jīng)过一季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也(yě)正在加速(sù)产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高科的(de)一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末(mò)，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购(gòu)仅补充(chōng)自产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行(xíng)业整(zhěng)体状况，不少电池(chí)厂商存(cún)货余额均在下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到(dào)640.6亿(yì)元，环(huán)比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，四月的小说集，四月的小说好看吗亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货(huò)金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有(yǒu)库(kù)存较低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研报中(zhōng)指出，在(zài)电池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存(cún)，生产材料(liào)均维持极低(dī)库存，电池(chí)本身库存不足(zú)1个(gè)月；另(lìng)外在中游材料方(fāng)面，正极和电解液库存周(zhōu)期大幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为一个(gè)月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该(gāi)机构(gòu)认为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持7天的(de)最低安全库存(cún)。若(ruò)下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科(kē)也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速全球化(huà)步(bù)伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并(bìng)已顺利投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本(běn)地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售(shòu)收入达(dá)到(dào)29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产品(pǐn)供(gōn四月的小说集，四月的小说好看吗g)不应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预(yù)计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年(nián)上(shàng)升空(kōng)间预计会高于动力电池(chí)，其中国外(wài)家储市场(chǎng)需求(qiú)预(yù)计(jì)会在下半年放量(liàng)，而国内大储市场(chǎng)方(fāng)面，今(jīn)年一(yī)季度处于招标阶(jiē)段，自二(èr)季度(dù)开始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露(lù)的年报数(shù)据显示，其储能(néng)业务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需(xū)求量大于供应量(liàng)的(de)领域(yù)，不存在需求疲软或者是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先(xiān)在家储环(huán)节(jié)，因为涉及到用电需求(qiú)，每年到了(le)第二季(jì)度开始后才爆(bào)发。而在大储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标(biāo)、立项都在一(yī)季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标(biāo)准化集装箱产品。

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