今年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗下基(jī)金的相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多(duō)及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰)销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有一(yī)套完(wán)整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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