金融界5月15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会(huì)议讨论(lùn)的(de)重要内容(róng)为“在服务中国(guó)式现代化中促进金融业估值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的(de)中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的(de)集体(tǐ)发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌(gē)。最终收(shōu)盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估(gū)的(de)后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散过快过多(duō)，股息(xī)支(zhī)付(fù)能(néng)力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的(de)持(chí)续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际(jì)无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释和(hé)性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法(fǎ)相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区(qū)间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型(xíng)外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在(zài)缺乏(fá)持续增量机(jī)构资(zī)金的情(qíng)况(kuàng)下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易(yì)是(shì)过高的(de)经(jīng)济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过(guò)度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价的有(yǒu)效性，但也(yě)提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停(tíng)后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对(duì)他而(ér)言(yán)没有配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅(fú)就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资(zī)金已迫(pò)不(bù)及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外(wài)3只中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释，今年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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