昨夜，据路透社最新(xīn)报(bào)道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜(bài)登和(hé)众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自(zì)由支配开支方(fā无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释ng)面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另一名了(le)解谈判情况的(de)人士称，最终可(kě)能(néng)达成的不(bù)会(huì)是一份(fèn)长达数百页、可(kě)能需要立法者花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一(yī)份包含(hán)几(jǐ)个关键数字的(de)精简协议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配(pèi)开支的(de)最高限额(é)，包括军费开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来(lái)几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面(miàn)对面会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦(lún)特原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场(chǎng)对全(quán)球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了(le)油(yóu)价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交(jiāo)易(yì)员(yuán)们完全押(yā)注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为接下来两次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约显示消化了约14个(gè)基点的(de)加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基(jī)点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步之(zhī)遥，有(yǒu)望(wàng)成为全(quán)球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英特尔的(de)市值。英(yīng)伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期的65亿(yì)美元；调(diào)整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业(yè)务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预(yù)期(qī)的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季(jì)营(yíng)收将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人(rén)们预(yù)期。英伟(wěi)达生产极(jí)度(dù)复杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器(qì)学(xué)习软件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)并创下近半年或半年(nián)多以(yǐ)来新(xīn)低。截(jié)至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货(huò)日报(bào)记者采访时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观(guān)层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对(duì)于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随(suí)着截(jié)止日(rì)期临(lín)近，市场各(gè)方的避险观(guān)望情(qíng)绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份公布的社(shè)融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经(jīng)济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致与国内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也(yě)并无(wú)利多因(yīn)素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原料价(jià)格的(de)大幅(fú)回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及(jí)预期(qī)以及原料成(chéng)本持续下(xià)移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期(qī)货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式(shì)”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离(lí)此(cǐ)前预(yù)期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来市场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供(gōng)需(xū)阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进(jìn)口规模(mó)又出现明显增长，同时无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释(shí)预期中的下(xià)半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)也进一(yī)步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨(dūn)，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和(hé)3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材市场面临(lín)的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外(wài)需(xū)可能会大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政策刺激还(hái)比较有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于二(èr)季度(dù)以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内(nèi)市场利空在价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压力(lì)会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要(yào)的政策(cè)时点可能在7月的(de)半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确(què)立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿石(shí)非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关(guān)及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还(hái)在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一(yī)定(dìng)支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的(de)减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供需平衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预(yù)计短期(qī)内黑色系品种或延(yán)续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的(de)反(fǎn)弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格(gé)区间有利(lì)于行(xíng)业(yè)供需(xū)加快调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面和市(shì)场力量的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或将在下(xià)半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和以及国(guó)内(nèi)外价差有利于(yú)钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今(jīn)年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链(liàn)库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可(kě)能会刺激补库，并带动行(xíng)情(qíng)出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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