随着3月进(jìn)出(chū)口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮(liàng)木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其(qí)表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月份纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港后直接进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可(kě)能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购(gòu)纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再(zài)加上全(quán)球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是(shì)带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提(tí)升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高(gāo)位之时(shí)，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预(yù)期(qī)，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量(liàng)，今年(nián)出口(kǒu)量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性(xìng)，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致全(quán)球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海(hǎi)外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到一定(dìng)影响。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源(yuán)的回落背景下供应的(de)回归，国内外(wài)碱的价(jià)差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较好，木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢与前期(qī)市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单(dān)，一(yī)部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地(dì)以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可(kě)能还(hái)是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难(nán)以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能(néng)更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意(yì)出口周期的(de)变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提(tí)升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出(chū)口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供需影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可能会对阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报(bào)价(jià)，随着能源价格(gé)下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港(gǎng)量(liàng)增加，进(jìn)口有继(jì)续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对(duì)来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的(de)到(dào)港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内需(xū)恢复有限的(de)情(qíng)况下(xià)，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会(huì)相对(duì)明(míng)显(xiǎn)。

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