看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)四大灵猴的兵器叫什么名字格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最近一再(zài)表态支持(chí)继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物(wù)价水平(píng)、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存同(tóng)样(yàng)偏(piān)低，导致(zhì)近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内(nèi)库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国(guó)共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区三级(jí)菜油(yóu)和(hé)一级(jí)大(dà)豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示(shì)，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中旬到(dào)现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端(duān)带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的(de)变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格会(huì)跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油价格波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需格局(jú)变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注南国(guó)内(nèi)大豆到(dào)港通关以及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压(yā)力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和(hé)需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的四大灵猴的兵器叫什么名字(de)。

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