投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模为147抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今(jīn)的(de)大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的(de)投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技(jì)股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的(de)公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前(qián)位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的(de)规(guī)律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要在相(xiāng)对低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的(de)时候要(yào)选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛道。

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