券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基(jī)于(yú)股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上市券(quàn)商(shāng)或上市主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体(tǐ)一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增(zēng)速较(jiào)为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之(zhī)多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一季度归母净利排名，新的十大分别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季(jì)报的(de)优秀表现给予了(le)正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河(hé)盘一度涨(zhǎng)停，二(èr)者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速超(chāo)过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母(mǔ)公司国(guó)投资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的(de)有4家，分(fēn)别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别是财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈(yíng)的券商(shāng)多(duō)达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西南证券、红塔(tǎ)证券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增(zēng)速为负(fù)值，分(fēn)别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)净利与营收均出(chū)现下滑(huá)，公(gōng)司一(yī)季报显示，报(bào)告期(qī)内公司实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如(rú)中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商(shāng)的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部券(quàn)商(shāng)包(bāo)括海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿(yì)的绝对优势，保持(chí)着业绩(jì)的稳定(dìng)性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司指南(nán)针(zhēn)在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业(yè)务开展取得一定(dìng)成绩，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利(lì)，一定程度上拖(tuō)累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模(mó)增速方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家(jiā)增速为负，同比增速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期(qī)营收(shōu)不足亿元的低(dī)基数(shù)有关，其今年一季度营收规模(mó)为(wèi)7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)营收(shōu)增速超(chāo)过2倍的有2家(jiā)券商，分别(bié)是(shì)天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（20蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的4.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商(shāng)营收增(zēng)幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下(xià)滑幅度较(jiào)大(dà)，分别(bié)是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市(shì)主(zhǔ)体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别是中信蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排(pái)名(míng)前十，其一季度营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而(ér)被挤出前十(shí)，招商证券(quàn)一(yī)季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业(yè)绩高增，这(zhè)一(yī)观点(diǎn)被卖方(fāng)研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解(jiě)读东方证券一(yī)季报(bào)时称，东方(fāng)证券自(zì)营投资(zī)收益11.5亿元(yuán)，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一(yī)季(jì)报高增，全年盈利(lì)增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆(gān)经营投(tóu)资致使(shǐ)利息支出(chū)有所增(zēng)长，市场回暖(nuǎn)下(xià)投资业务(wù)表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入(rù)同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创(chuàng)新业务能力，看好(hǎo)公司在政策放松预(yù)期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的研报(bào)中(zhōng)称，自营(yíng)投资成(chéng)为影(yǐng)响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司(sī)完(wán)成再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿元较去(qù)年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认(rèn)为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异化(huà)监管的(de)措(cuò)施落地，或将打(dǎ)开头部(bù)券商(shāng)的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的(de)一(yī)年，尤其是(shì)受到(dào)自营业务冲击大的公司预(yù)期将在年内(nèi)实现较大幅(fú)度的改善。

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