公募基(jī)金一季(jì)报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和(hé)投资思路(lù)也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓位均(jūn)超过(gny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗uò)了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调(diào)整(zhěng)，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等(děng)行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引人的一(yī)点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司(sī)的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回(huí)报(bào)作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大概率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看(kàn)到(dào)很多公司(sī)在(zài)过去(qù)几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动(dòng)资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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