华尔街真(zhēn)是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首富阿达(dá)尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此(cǐ)次矛头对(duì)准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投(tóu)资(zī)者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人(rén)民币）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济结构(gòu) “类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结(jié)构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自(zì)新投资者的(de)资金向老投资(zī)者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新(xīn)投(tóu)资者那里(lǐ)获得(dé)的(de)资金向老投资者支付股息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着(zhe)成为最后一批'持(chí)有资金(jīn2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪)的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)在报(bào)告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票被(bèi)高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出(chū)，另一(yī)方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控股公司，其(qí)交易(yì)价格均低于各自的(de)资产净值。资产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金业绩的(de)关键指标(biāo)，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的(de)市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这(zhè)是迄今(jīn)为止美国大型股公司(sī)中最(zuì)高(gāo)的。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现(xiàn)金的形式发放股(gǔ)息(xī)，并让伊坎(kǎn)企业(yè)出(chū)售(shòu)新股，以满足(zú)股东的支(zhī)出(chū)，从而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月(yuè)后(hòu)，该部(bù)门(mén)的一家重(zhòng)要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的(de)大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的(de)关系密切。报(bào)告称(chēng)，杰富(fù)瑞在其研(yán)究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也(yě)将永久支(zhī)付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们(men)相(xiāng)信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的(de)激进主义投(tóu)资已经(jīng)很(hěn)好地证(zhèng)明了这一点2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪。我(wǒ)们定(dìng)期将我(wǒ)们的维权原(yu2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪án)则(zé)付(fù)诸于我们的多数控股公司(sī)以(yǐ)及(jí)我(wǒ)们投资部门持(chí)有(yǒu)的少数股权，目前(qián)在14个上(shàng)市公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽(qì)车、食品包装、房(fáng)地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位(wèi)持(chí)有人和员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益(yì)机构(gòu)也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首(shǒu)富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实例，最(zuì)出名(míng)的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿达(dá)尼(ní)集团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的(de)做空报告(gào)使得(dé)前“亚(yà)洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发(fā)了外(wài)资(zī)纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电台称，截至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿达尼集(jí)团市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元(yuán)，集(jí)团的债(zhài)券(quàn)价格跌(diē)至垃(lā)圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍(shào)，公司(sī)的主要业务包(bāo)括(kuò)披露企(qǐ)业(yè)的会计造(zào)假、管(guǎn)理问题、未公开(kāi)关联交(jiāo)易、财报违规(guī)等(děng)。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司(sī)发(fā)过(guò)难。他(tā)们雇佣金(jīn)融(róng)分析(xī)师、会(huì)计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的(de)创(chuàng)始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安(ān)德森来自(zì)中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色列的救护车急(jí)救部门(mén)，是拥(yōng)有(yǒu)以色列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾(zāi)难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了(le)此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾(céng)瞄(miáo)准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页的做空(kōng)报(bào)告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国(guó)司法部(bù)和(hé)证券监管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人最终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并在生产(chǎn)能(néng)力方(fāng)面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)公布(bù)后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还曾介入马斯克对推特(tè)的(de)收购案(àn)。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究宣布转为(wèi)做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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