今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业所有基金经(jīng)理关注，而公(gōng)募基金2023年(nián)一(yī)季报揭开了基金经理(lǐ)的观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度(dù)主要投(tóu)资(zī)在(zài)人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收益，成为今年(nián)以(yǐ)来业绩(jì)最领(lǐng)先的(de)主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一(yī)季(jì)度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机(jī)行(xíng)业在人工智能板块的(de)带动下，走出(chū)了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业(yè)绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季(jì)度积极拥抱(bào)AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报(bào)成(chéng)为2023年(nián)表(biǎo)现最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭(dié)代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自(zì)身业务的人工智(zhì)能(néng)领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公(gōng)司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安积极(jí)回报基(jī)金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十大(dà)重仓股进行(xíng)了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了(le)中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大(dà)重(zhòng)仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部(bù)换，新进(jìn)了长川科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超60％，这些表(biǎo)现较好的重(zhòng)仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积极回(huí)报并没有(yǒu)保持去(qù)年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四(sì)季(jì)度(dù)基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平(píng)，去年三季末(mò)、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位(wèi)一度(dù)低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化(huà)，前十大重仓股相(xiāng)较去年(nián)底变化(huà)很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一(yī)季报(bào)中写道，主要布(bù)局(jú)芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接(jiē)即将到来(lái)的科(kē)技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片(piàn)设(shè)计板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一(yī)季(jì)度库存水(shuǐ)平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底。伴随着(zhe)疫后经(jīng)济恢(huī)复，未来需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉(jué)察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我(wǒ)们所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强的(de)产业趋势。海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级的增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都(dōu)是(shì)未来芯片需求的重要增(zēng)长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极(jí)限(xiàn)施(shī)压(yā)之(zhī)后，进一(yī)步的制裁(cái)已经乏(fá)善可(kě)陈。国(guó)内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一(yī)方面(miàn)在国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美(měi)国的制裁对我国先进制程(chéng)的扩产(chǎn)造(zào)成了一(yī)定的影(yǐng)响，但是(shì)另外一(yī)个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞(fēi)猛(měng)进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下(xià)行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国(guó)产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能会(huì)超预(yù)期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出(chū)现(xiàn)迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年(nián)以来业绩(jì)最强的主动(dòng)权益(yì)基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺安积极(jí)回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度(dù)的(de)净值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积(jī)极回报基(jī)金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模(mó)均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)基金的总(zǒng)规(guī)模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基(jī)金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基(jī)金(jīn)分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导体(tǐ)及(jí)光模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季度(dù)主要对(duì)对(duì)人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴全合(hé)润基金一季度新进(jìn)了海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中(zhōng)，海康威视(shì)表示(shì)，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的营收(shōu)增长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营业(yè)务是为云(yún)计(jì)算和人工智能领域提(tí)提供以芯(xīn)片为(wèi)基(jī)础的解决(jué)方案，目前主要产品包(bāo)括内(nèi)存(cún)接口等。晶晨(chén)股份也是全(quán)球布(bù)局、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶圆半导体系统设(shè)计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作(zuò)为数(shù)据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积(jī)极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药(yào)业(yè)在内的四只个股在一季度(dù)退(tuì)出兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的另外一(yī)只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除了(le)加仓半导体等(děng)板块之外(wài)，互(hù)联网板块中的腾(téng)讯(xùn)控股也是(shì)其主要(yào)加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告(gào)期(qī)内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了计(jì)算(suàn)机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的(de)收益，让招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力(lì)一季(jì)报的披露揭开了(le)朱红裕的投资(zī)思(sī)路和路径。从股票持仓(cāng)来看(kàn)，一季度末该基金股票(piào)市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来(lái)的最(zuì)高(gāo)值，显示(shì)出一(yī)种积(jī)极的态度(dù)。从该基金22020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用022年中(zhōng)报、三(sān)季报(bào)、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示(shì)，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配置中(zhōng)国大陆、中国香港股票(piào)市值占基金净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来(lái)看，重点布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前(qián)十大重仓股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技(jì)、美的(de)集团、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通(tōng)威(wēi)股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持了经济复(fù)苏敏感度相(xiāng)对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季(jì)度末(mò)期(qī)逐(zhú)步逢低(dī)增持了港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算(suàn)机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽然创造了(le)一(yī)定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对(duì)部分行业(yè)的定(dìng)价(jià)出现了较为显著的偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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