近期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什(shén)么(me)信(xìn)号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基(jī)金(jīn)同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产业链的(de)看(kàn)重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三(sān)是(shì)医(yī)疗健康(kāng)基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车价值链的(de)供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人(rén)不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额(é)。客(kè)户包(bāo)括特(tè)斯(sī)拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的(de)增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　元电荷e等于多少？lt="罕见！欧洲巨头三大旗舰基金，同时出手！这只大白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823948.png">

　　作为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁(níng)德时代元电荷e等于多少？(dài)所(suǒ)处的(de)位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们(men)的(de)判断(duàn)也可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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