4月以来，棉纺织市场延续消(xiāo)费(fèi)旺季强劲势头，下游纺企开工负荷高(gāo)位(wèi)，加之市场对(duì)新(xīn)年度减产担(dān)忧(yōu)加重，国(guó)内棉(mián)价持(chí)续(xù)上涨。而国外金融(róng)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险隐忧仍存，消费延续偏弱局(jú)面下，外(wài)棉价格承压(yā)运行，导(dǎo)致国内(nèi)外棉花价差不(bù)断收缩(suō)，最(zuì)终至4月底5月初结束(shù)了内外(wài)棉(mián)倒挂局面。

　　“内外棉价自(zì)2022年(nián)3月以来一直维持(chí)倒挂的格局，近期随(suí)着国内(nèi)棉价连(lián)续攀(pān)升，价差逐渐收窄(zhǎi)、由负转(zhuǎn)正。内盘表现(xiàn)相(xiāng)对(duì)较强(qiáng)的原因(yīn)在于国内供(gōng)需矛盾更(gèng)为突出，春节(jié)后(hòu)国内需(xū)求持续修复，外贸订(dìng)单(dān)表(biǎo)现也好于预(yù)期，叠加新疆天气不利(lì)棉花(huā)播种和出苗，减产预(yù)期推(tuī)动国内(nèi)棉(mián)价(jià)不断走(zǒu)强(qiáng)。外盘由于2022/2023年度全球棉(mián)市供需(xū)趋于宽松，上涨空间受限。”申银万国(guó)期货(huò)棉花(huā)分析师李馨说。

　　卓创资讯棉花分析师高飞(fēi)堂告诉记(jì)者， 4月以来，棉纺织(zhī)市场(chǎng)受(shòu)消费(fèi)旺季拉动效果明(míng)显(xiǎn)，大(dà)多纺企纱线产品库存低位，开(kāi)工负荷保(bǎo)持高位运(yùn)行。据监测，山(shān)东主(zhǔ)销区(qū)4月(yuè)纺企(qǐ)开机负荷达到75％，较上月提(tí)高8个百分点；纺企所接订单(dān)排单时间(jiān)达到10天，较上月(yuè)增加2天，开工(gōng)负荷及(jí)订(dìng)单排单时(shí)间达到近两年来(lái)最高水(shuǐ)平。同时由于大部分纺企纱(shā)线产品库存(cún)低(dī)位，产销压力(lì)较小，促(cù)使部分企业增加(jiā)原棉(mián)储(chǔ)备库存，为(wèi)棉(mián)花市场消(xiāo)费(fèi)提(tí)供了坚(jiān)强支撑。

　　“尽管(guǎn)棉花现货价格持续上涨(zhǎng)，但下游纺企对高价棉花(huā)的接(jiē)受程(chéng)度并不(bù)高，仍以刚(gāng)需(xū)采购为主(zhǔ)。5月进(jìn)入淡季后(hòu)，下游(yóu)订单(dān)明显减(jiǎn)少，购销也较(jiào)为(wèi)冷(lěng)清(qīng)，棉价的(de)上涨也并未有效(xiào)传导到下游，棉纱、坯布价格近期均有所走弱。”李馨说。

　　近(jìn)期郑棉(mián)在供应端利(lì)多的推动下强势上涨。中棉协调查报告显示，2023年全国植棉意向面积(jī)为4155.75万(wàn)亩，同比顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪(bǐ)下降(jiàng)7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分(fēn)点。4月份以来，新疆地区(qū)陆续出现低温降雨降(jiàng)雪天气，给棉(mián)花播种以及出苗带来了(le)不利(lì)影响，进(jìn)一(yī)步加(jiā)剧了市场对于新年度产量大降的担忧，也为(wèi)减(jiǎn)产炒作提(tí)供了助(zhù)推剂。5月新疆气温(wēn)快速回升，郑棉(mián)一度回落，但(dàn)近日(rì)新(xīn)疆地区迎来强降雨，部分地区(qū)伴随大风(fēng)和沙尘暴(bào)，可能会对棉苗生(shēng)长产生不利影(yǐng)响，再度引发了市(shì)场(chǎng)对于天气的(de)关注，期(qī)价再创阶段性新(xīn)高。

　　“2023年新疆(jiāng)地区棉花播(bō)种(zhǒng)面积普(pǔ)遍下(xià)降，根据我们的(de)调研结果推算(suàn)，2023年(nián)新疆棉花(huā)种植面积总计或下降8.16％。同时，今年春播开启以来(lái)，南北(běi)疆气温普(pǔ)遍偏低，尤其是北(běi)疆(jiāng)因积温不足，播(bō)种时间推迟(chí)5—7日(rì)，加之4月中下旬(xún)及5月初(chū)部分地区出(chū)现大风沙、降雪、冰雹等(děng)极端天气，导致部分棉田重播，预计新年(nián)度棉苗生长进(jìn)度较去年同期(qī)或推迟(chí)10—15日，将影(yǐng)响棉铃克重，或导致减产幅度扩(kuò)大(dà)。”高(gāo)飞堂说，再(zài)者就是(shì)行业(yè)人士对新年度供(gōng)应收(shōu)紧预期增强，普遍提(tí)高现货售卖价格。4月份国(guó)内价格明显上涨，月底3128B级皮(pí)棉价格15554元/吨，较月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供(gōng)应端方面，在意向种植面积下(xià)降和播种期低温天气的双重(zhòng)作用下，新(xīn)年(nián)度棉花减产(chǎn)概(gài)率大大增(zēng)加。需求端，目前(qián)下游纺(fǎng)织企业的开机(jī)率维持高位，而成品库存(cún)仍位于历史偏(piān顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪)低(dī)水平，整体表现尚可(kě)，需求(qiú)端带来(lái)的负反馈并不明显。“不过接(jiē)下来(lái)5—7月是纺织行业淡季，下(xià)游需求存在走弱的预(yù)期(qī)，短期对国内棉价形成一定的压力。但中长(zhǎng)期内需持(chí)续复(fù)苏的逻辑并未改变，中国已经(jīng)成(chéng)为(wèi)支撑(chēng)全球棉花(huā)消费复苏的主力军。”李(lǐ)馨(xīn)说。

　　值得注(zhù)意的是，4月份欧美高通胀问题持续，使(shǐ)业者担忧(yōu)持续加息的紧缩(suō)政策，或降(jiàng)低居民对纺织品服(fú)装(zhuāng)的消费动力，4月初USDA公布数据显示(shì)，中(zhōng)国棉花(huā)消(xiāo)费(fèi)为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国(guó)外地区(qū)棉花(huā)消(xiāo)费量为(wèi)1604.1万吨，环比(bǐ)下降0.58％。此外(wài)，在4月下旬(xún)公布的美棉周度净(jìng)签约量(liàng)环(huán)比下降57％，较4周均值下(xià)降72％，进(jìn)一(yī)步使(shǐ)市场担忧国外棉(mián)花市场阶段性需求下滑，外棉(mián)价(jià)格也随(suí)之(zhī)出现下探。

　　5月USDA报告首次公布了对(duì)于2023/2024年(nián)度棉市的供需预测，将(jiāng)全球棉花产(chǎn)量(liàng)小幅下调(diào)15万吨至(zhì)2519万吨，同时将全球棉花消(xiāo)费量(liàng)大幅调增144万吨至2531万吨，最(zuì)终使得期末库存(cún)较上(shàng)年度(dù)去库(kù)8万吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全球棉花消费将显著复(fù)苏，全球(qiú)棉市供需有望(wàng)转强，支撑国际棉(mián)价重心上移。”李馨说。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，在国内经济(jì)向好预(yù)期下，棉纺织(zhī)市场消(xiāo)费增长明显，叠加极端(duān)天(tiān)气对(duì)棉(mián)花(huā)正常出苗生长带来(lái)袭扰，供应(yīng)预(yù)期收缩，促(cù)使棉企挺价出货意愿增强，国(guó)内棉花(huā)价格随之(zhī)水涨(zhǎng)船高；而国外弱预(yù)期背景下，消费下(xià)滑，与国内形成明显反差。

　　据监测，4月初国内外(wài)棉(mián)花(huā)价差（国内棉(mián)价-国外棉价）为-1565元(yuán)/吨，4月28日价差为18元/吨(dūn)，实现自去年4月以(yǐ)来首次转正。截至5月(yuè)16日(rì)，国内外棉花(huā)价差延(yán)续(xù)正(zhèng)值。国内棉花价格回归至外棉价格上方(fāng)，或使纺企用棉成本增加，后(hòu)续与外棉市场的竞争压力或增加(jiā)。

　　对于后(hòu)市，李馨认为，下游(yóu)步入淡季后需(xū)求支撑减弱，当(dāng)前基(jī)本面缺(quē)乏(fá)实质性利好，天气对产量的(de)影响仍有待(dài)观(guān)察，郑棉短期预(yù)计(jì)宽幅振荡为主。中长期看，国内棉花产量下滑是大概率事件，今年已有许(xǔ)多轧花厂在升级改(gǎi)造加(jiā)工(gōng)设(shè)备，对于产能持续扩(kuò)张的轧花厂(chǎng)来说，如果棉花产量(liàng)面(miàn)临减(jiǎn)少，新棉抢收大概率(lǜ)会(huì)在今年重演(yǎn)，中(zhōng)长期(qī)棉价重心(xīn)有望继续抬升(shēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪