投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度(dù)的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会(huì)的(de)投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的(de)众(zhòng)多美(měi)股科技(jì)股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特(tè)质，他们(men)的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也(yě)很难(nán)说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之(zh三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人ī)间存(cún)在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确(què)保产业(yè)景气(qì)能(néng)够反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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