北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精(jīng)特(tè)新”主题(tí)基金外，存量(liàng)产品也加大北交所(suǒ)布局(jú)力度，今年更有新基金密(mì)集(jí)公(gōng)告可投(tóu)北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的(de)估(gū)值水平，公募(mù)基金等(děng)专业投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从长期(qī)投资(zī)的(de)角度看，北交所股票处于投(tóu)资(zī)相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月等十多只次(cì)新基(jī)金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了(le)相关风险。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外(wài)，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基金(jīn)公司也发四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思布公告称，北交所(suǒ)上(shàng)市股票是国(guó)内依法发行(xíng)上市的股票，属于基金法规(guī)定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所规(guī)定的投资目标(biāo)、投资(zī)策略(lüè)、投(tóu)资范围(wéi)、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险控制指标等前(qián)提下，公司(sī)旗下基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符(fú)合基金合同的(de)有关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金(jīn)之所(suǒ)以密集(jí)公告可投(tóu)北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明(míng)专业投资机(jī)构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交所(suǒ)上市公司(sī)是(shì)除沪深两市以外国(guó)内(nèi)最优质(zhì)公司的代表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认(rèn)为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于(yú)上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同(tóng)时，部(bù)分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所市场的(de)赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而(ér)近(jìn)期北交(jiāo)所市(shì)场出现(xiàn)积(jī)极信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北(běi)交所公司前(qián)十(shí)大股东名单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模(mó)公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继续(xù)向好；次(cì)新基(jī)金在北(běi)交所的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预(yù)计(jì)随着后续市场(chǎng)流(liú)动性的改善和(hé)创新(xīn)型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资有望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流(liú)动(dòng)性等制约(yuē)，初(chū)步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合北交所的战略(lüè)定(dìng)位和(hé)上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计次新基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖(wā)掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道(dào)的公司估(gū)值水平，在北交所中进行(xíng)映射(shè)，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司进(jìn)行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经(jīng)营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述(shù)投研(yán)人士(shì)也称，我们(men)高度(dù)重(zhòng)视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，不(bù)排除将存量(liàng)基金(jīn)产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会(huì)增加研究团队(duì)拓展对北交所股(gǔ)票的(de)研究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北(běi)交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北(běi)交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新(xīn)能(néng)源(yuán)行业整体回(huí)调(diào)幅度(dù)较大，带(dài)动投资北(běi)交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来(lái)震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投(tóu)资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而(ér)言又相对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对(duì)更小；但从长期(qī)投资的(de)角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明(míng)确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体(tǐ)还是比较看(kàn)好细分行业的、符合(hé)“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规(guī)模较(jiào)小、受到的(de)关注度(dù)可(kě)能不(bù)高，但在其(qí)所属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在研(yán)发投入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随着北交所交易(yì)制度(dù)的不(bù)断完善、已上市(shì)企业的投(tóu)资(zī)价(jià)值不断(duàn)明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北(běi)证(zhèng)50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价(jià)比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都非常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年(nián)下半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺性(xìng)方面，投资(zī)者可重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可(kě)能聚(jù)焦在(zài)科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关(guān)投研人士也(yě)称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国(guó)家政策支持的东风和(hé)企业自身的努(nǔ)力，四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思我们相信会有(yǒu)相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企业，这个成长的(de)过程会给投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报，因此我们(men)认为(wèi)北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备、医药生物等(děng)三个领域(yù)。”

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