芦哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失(shī)业(yè)率的(de)因素拆解为三方面(miàn)：①青年失(shī)业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升，更重要却被(bèi)忽视的(de)因素是青(qīng)年人口和(hé)劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大幅(fú)推(tuī)高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业人口只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达(dá)19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失业人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参与率），据(jù)此(cǐ)可将青(qīng)年失业率拆解为青年(nián)失业人口、总人口、劳动参(cān)与率(lǜ)三个(gè)因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增(zēng)加，不要忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育程(chéng)度(dù)来看，三分之二的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构(gòu)变化(huà)较(jiào)大，呈(chéng)现出从制(zhì)造(zào)到服务(wù)、知识密集程度(dù)由低到(dào)高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服务业。以受教育(yù)年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业，但(dàn)是知识密集型行业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因。经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度(dù)较(jiào)高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢，服(fú)务业(yè)就业复(fù)苏结(jié)构的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应(yīng)的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农村向城(chéng)镇的(de)人口转移也在减速，新增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，已经(jīng)下降7.1个(gè)点(diǎn)。近三年(nián)青年劳动(dòng)参与(yǔ)率的下(xià)降主(zhǔ)要(yào)有三(sān)方面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是部分群(qún)体因就(jiù)业形势恶(è)化(huà)而退(tuì)出(chū)劳动市场；三(sān)是就业观念的(de)变化(huà)导致初(chū)次进入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却(què)达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年(nián)失业率的一部分，另一(yī)部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失(shī)业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升(shēng)；②青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率上升；③青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫情后(hòu)经(jīng)济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居(jū)多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务(wù)，知识密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业率的分母端可(kě)安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐(zhú)步复(fù)苏的(de)情(qíng)况下(xià)，城镇调查失(shī)业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失(shī)业(yè)率却(què)较(jiào)去年4月逆势(shì)攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因(yīn)素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的主要是三个(gè)因(yīn)素(sù)：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变(biàn)化。这三个(gè)因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素(sù)的(de)变化都(dōu)不能忽视。当我们(men)讨(tǎo)论(lùn)失业率时(shí)，经常认为(wèi)失(shī)业率上升一(yī)定是失(shī)业(yè)增加的(de)结果，这个(gè)判(pàn)断对于(yú)全年(nián)龄段失业率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视(shì)分母的变(biàn)动，因为(wèi)青(qīng)年劳(láo)动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只增(zēng)加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业(yè)人口从496万(wàn)增加到500万，仅增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的(de)0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动(dòng)力人口在(zài)此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业(yè)率(lǜ)的(de)分母(mǔ)基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体(tǐ)失业率变动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青年失业(yè)率变动的却是青(qīng)年劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业人员(yuán)缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就业(yè)数(shù)据解(jiě)读时，披(pī)露(lù)了当前(qián)青年(nián)就业和失(shī)业人(rén)数的基本情(qíng)况：“初(chū)步测算3月份城镇青(qīng)年(nián)9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校学生；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失(shī)业人数(shù)632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年(nián)基本(běn)持(chí)平，今年4月青年失业率比去(qù)年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青年失(shī)业人员(yuán)比(bǐ)去年(nián)同期多(duō)70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年(nián)前(qián)四(sì)个月青年失(shī)业形(xíng)势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带(dài)来32万左右的(de)新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新(xīn)增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人口来看，今(jīn)年(nián)1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失(shī)业形(xíng)势(shì)要(yào)好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经(jīng)济(jì)逐渐恢(huī)复也有关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕业影响，我国青年失业率一般在上半(bàn)年逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业(yè)率或将(jiāng)继(jì)续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群(qún)体(tǐ)由(yóu)于工作经(jīng)验和(hé)技能(néng)相(xiāng)对不熟练，往往在企业(yè)裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但(dàn)根据月度劳(láo)动力调查数据，青年(nián)失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员的比例(lì)明(míng)显低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意(yì)愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群后，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程(chéng)度来看，三(sān)分(fēn)之(zhī)二的青年失业人员接受过大(dà)学(xué)教育(yù)。各年龄段失业(yè)人群中，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过大学(xué)教育的，这一比例(lì)在其(qí)他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人口的(de)受教育程度(dù)也大致(zhì)类似，青年人由于(yú)年(nián)龄限制(zhì)，接(jiē)受(shòu)大学(xué)教育(yù)比(bǐ)例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下(xià)就(jiù)业人员的受教育程(chéng)度(dù)大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过大(dà)学教育的占比(bǐ)来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服(fú)务(wù)，知(zhī)识(shí)密度从低到高(gāo)

　　青年(nián)失业人口的(de)行业与(yǔ)青年就业分(fēn)布(bù)基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占(zhàn)全(quán)部(bù)青年失(shī)业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年(nián)就业集中的(de)行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来(lái)看，青年失业(yè)人口的(de)行业分布是由就业分(fēn)布决定的，吸纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了(le)较大(dà)规模的失业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来自何处之前(qián)，需(xū)要研究青年就业的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出(chū)从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密集程(chéng)度由低到(dào)高(gāo)两个(gè)特(tè)点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量(liàng)流入服(fú)务(wù)业。农林(lín)牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这四个行业是国民经济分类的(de)农(nóng)业和(hé)工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该(gāi)比(bǐ)例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有(yǒu)4个(gè)行业吸纳青年(nián)就业比例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他6个服务(wù)行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就业(yè)从知识密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业就业(yè)人(rén)员的受教育年限，来计算(suàn)各(gè)行业的知识密(mì)集程(chéng)度。有5个行业(yè)的平均受(shòu)教育年限在(zài)14年以上，依次是(shì)：科学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其(qí)他四个行业是过去十(shí)年青年就业(yè)流(liú)入(rù)的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年(nián)就业比例(lì)变动(dòng)与行业平均受教育年(nián)限基本(běn)一致(zhì)，即(jí)青年就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但(dàn)是知识密集(jí)型行业的青年(nián)失业情(qíng)况比(bǐ)整(zhěng)体失(shī)业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人(rén)数/青年失业总人数(shù)），除以各(gè)行业(yè)的青年就业(yè)比例（该行业(yè)的青年就业人(rén)数(shù)/青年(nián)就业总人数），来(lái)作为各行业失业率(lǜ)的(de)近似替(tì)代(dài)指(zhǐ)标。以这(zhè)个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业(yè)率大多(duō)高于(yú)全(quán)年龄段失业(yè)率，如信息(xī)技术、教育、科(kē)研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或(huò)是(shì)一季度青(qīng)年(nián)失业人(rén)口仍增(zēng)加(jiā)的原因(yīn)

　　一(yī)季(jì)度(dù)服务业复苏(sū)出(chū)现分(fēn)化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前(qián)三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高(gāo)的房地(dì)产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服务业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端(duān)来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在于服(fú)务业(yè)就业(yè)复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年(nián)就(jiù)业大(dà)量流向知(zhī)识密(mì)集型服务业(yè)，如教育、信息(xī)技(jì)术等行业(yè)。另一方面，年初(chū)疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的生活性服(fú)务(wù)业，而知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复(fù)苏较慢(màn)。所以服(fú)务业就业(yè)复苏结(jié)构分化，带来的(de)青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业(yè)人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一(yī)季度就业尚未出现明(míng)显改善，应(yīng)届生就业(yè)压力大；而住宿餐(cān)饮等行(xíng)业就业已经(jīng)出(chū)现回暖，但对于三分之二接受过大(dà)学教育的青年失业人(rén)口而言，这些行业的(de)就(jiù)业吸(xī)纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年(nián)我国(guó)开始步(bù)入人(rén)口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这将从分(fēn)母端推升青年失(shī)业率，或成为疫(yì)情后就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于(yú)城(chéng)镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而后者来自于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年前的(de)出生人(rén)口(kǒu)，二(èr)是乡村到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部分(fēn)增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国(guó)以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期(qī)，年(nián)均出生(shēng)人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万(wàn)。

　　另一(yī)方面，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速。新增(zēng)城镇(zhèn)人(rén)口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值(zhí)约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员(yuán)流动(dòng)恢复，新(xīn)增城(chéng)镇人口数量会较(jiào)去年有明(míng)显增长，但(dàn)可能仍(réng)然(rán)较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人口(kǒu)数量(liàng)整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两个(gè)特点，一是低(dī)于(yú)其他年龄(líng)段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预(yù)期下降(jiàng)。根据今年3月统计(jì)局(jú)披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青(qīng)年人(rén)口中，有(yǒu)3219万进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该(gāi)指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年(nián)的(de)时间里，该(gāi)年龄段(duàn)的在校生增加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速(sù)。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出(chū)劳动市场(chǎng)，在未(wèi)来经(jīng)济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾(céng)在(zài)发布(bù)会指出当月“就业人(rén)员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势恶(è)化(huà)时，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的(de)变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即(jí)进入就业市场的(de)年轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观上会(huì)将部(bù)分(fēn)青(qīng)年人初次就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后(hòu)，从(cóng)而(ér)导致(zhì)16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失(shī)业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的(de)减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国人口已经开始负增长，未(wèi)来青(qīng)年失业率(lǜ)的变动可能(néng)出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均(jūn)在减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏难以改(gǎi)变失(shī)业(yè)率的分母下降趋势(shì)。青年劳(láo)动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和(hé)数据(jù)说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时(shí)，有(yǒu)必要明晰这一概(gài)念的两个要点：一是调查失(shī)业(yè)率是(shì)城镇就业范围，并非(fēi)针对全部就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人口(kǒu)数量(liàng)为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡(xiāng)结构的(de)问(wèn)题(tí)，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本篇(piān)报告如无特别说明，各(gè)概(gài)念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含没(méi)有劳(láo)动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加(jiā)或要(yào)求参加社(shè)会经(jīng)济活(huó)动的(de)人(rén)员。包括就业人(rén)员和(hé)失(shī)业人员”，因(yīn)此没(méi)有就(jiù)业意(yì)愿的劳动年龄人口不计入(rù)劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁(suì)以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推(tuī)算城乡(xiāng)失业人(rén)口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全国月度(dù)劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年(nián)正式(shì)实施，每(měi)年进行两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调(diào)查(chá)对象为16岁(suì)及以上人(rén)口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场变化情况(kuàng)，建(jiàn)立了31个大城市月度(dù)劳动力调(diào)查制度。2013年4月(yuè)，又(yòu)将月度劳(láo)动力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳(láo)动力调查正(zhèng)式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆盖全(quán)国所有地(dì)级市(shì)。

　　月(yuè)度(dù)劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年(nián)度调查(chá)的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查样(yàng)本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查(chá)样本(běn)比例为(wèi)1％。而每10年一次(cì)的人口普查(chá)则(zé)在长表(biǎo)部分纳入就业(yè)调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的就业(yè)数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据进行修正，但结构数(shù)据仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国(guó)就业(yè)人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而(ér)七普(pǔ)后(hòu)次(cì)年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据(jù)的差异仍然(rán)存在。比如《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造(zào)业就(jiù)业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究(jiū)报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三因素框架(jià)看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自(zì)何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布(bù)机(jī)构(gòu)：德邦证券股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司

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