近(jìn)期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要(yào)求自律调(diào)查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同的(de)现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作(zuò)为中(zhōng)间方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和(hé)54名直接责任人(清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王rén)。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)未按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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