近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder Internation蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁al Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美(měi)团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业(yè)链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要。转蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也(yě)占据(jù)重要(yào)地(dì)位。可能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正(zhèng)在在(zài)各自的(de)领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围内继(jì)续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联(lián)投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓(c蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁āng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近日发(fā)布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套(tào)，较(jiào)去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根(gēn)据中国汽(qì)车动(dòng)力电池产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的个股包(bāo)括格(gé)力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也(yě)解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断(duàn)也可能(néng)是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不(bù)能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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