金融界(jiè)5月11日消(xiāo)息(xī) 央行今日(rì)发(fā)布2023年4月份金融数据(jù)。4月末(mò)，广义(yì)货(huò)币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长12.4%，增速比上(shàng)月(yuè)末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分(fēn)点。初(chū)步统计，2023年4月社(shè)会(huì)融资规模增量为1.22万亿元(yuán)，比(bǐ)上年(nián)同期多2729亿元。其中，对(duì)实体经济发放的人民币贷款增加4431亿元(yuán)，同比多增729亿元；对实体(tǐ)经济发放(fàng)的外币贷(dài)款折合人民(mín)币减少319亿(yì)元，同比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月份人(rén)民币存款减少4609亿(yì)元，同比多减(jiǎn)5524亿元(yuán)。其(qí)中，住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加(jiā)5028亿元，非银行业金融(róng)机构存(cún)款增加2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少(shǎo)296亿美(měi)元(yuán)，同比少减(jiǎn)192亿美元(yuán)。

　　申万宏(hóng)源速评认为(wèi)，M2同比回落，主因居民存款13个月以来同(tóng)比首(shǒu)次(cì)转为减少(shǎo)，但更可能重回表(biǎo)外资产，而非(fēi)用于消费，消费cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的在二季(jì)度(dù)同(tóng)样处于“N型”第(dì)二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居(jū)民(mín)存款减少1.2万(wàn)亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证(zhèng)券点评(píng)如下(xià)：在(zài)经历(lì)了一季度的(de)爆发(fā)式(shì)增长后，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构(gòu)上来看，居民部门再次“缩表”，不过企业(yè)中长期贷款(kuǎn)有较强韧性(xìng)。信(xìn)贷(dài)回落可能是因为(wèi)一季度透支了(le)部分银(yín)行信贷额度和企业信贷需求，而且(qiě)4月(yuè)地产销售也边(biān)际(jì)走弱。社融增速与(yǔ)上月持平，非标(biāo)融资持续好转。M2增(zēng)速(sù)在高基数下回落。

　　申万宏(hóng)源(yuán)申万(wàn)宏(hóng)源认为，M2同比(bǐ)回(huí)落主因居民(mín)存款13个月(yuè)以(yǐ)来(lái)同比首次(cì)转为减少，但更可能(néng)重回表外资产(chǎn)，而(ér)非用于(yú)消(xiāo)费，消费在二季度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月以来首(shǒu)次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比(bǐ)0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升(shēng)0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个百分(fēn)点(diǎn)至7.6%，主要源(yuán)于个人存(cún)款的流出而非企(qǐ)业活期(qī)存款大(dà)幅改善，和(hé)地(dì)产销售的再度转(zhuǎn)冷有(yǒu)关(guān)。

　　4月份人(rén)民币存款(kuǎn)大(dà)幅(fú)减少的问题，中信证券认(rèn)为(wèi)是季节性波动。因为银行倾(qīng)向于让(ràng)理(lǐ)财产品在季末(mò)到期(qī)，使资金(jīn)回流成(chéng)存(cún)款，以应对(duì)考(kǎo)核，然后在(cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的zài)下季初发行新的(de)理(lǐ)财产品承接。因此居民存款在季末季初(chū)常出(chū)现波动。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高0.2个百(bǎi)分点，或(huò)许反映(yìng)了企业经营活跃(yuè)度有(yǒu)所提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信(xìn)证券看法较为一致，招商宏观(guān)表示居民(mín)存款减少符合季(jì)节性规(guī)律。在本(běn)月数(shù)据中，居民端出现了新(xīn)增存款(kuǎn)，新增(zēng)贷款(kuǎn)同时(shí)收缩的(de)情(qíng)况。从历史(shǐ)规(guī)律来看，4月及7月(yuè)一般(bān)是居民存(cún)款减少的(de)时点。以(yǐ)4月(yuè)为(wèi)例(lì)，今年1.2万(wàn)亿居(jū)民存款(kuǎn)的减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿(yì)）及2021（减(jiǎn)少(shǎo)1.57万亿）。目前无法(fǎ)从4月数据得出类似居民(mín)加(jiā)速(sù)偿还房贷(dài)等结论。

　　对于居民(mín)存款的去向问题，申万(wàn)宏源分析认为4月居民存款(kuǎn)减少更可能去(qù)向表外资产，而非消费(fèi)领域。

　　对于4月(yuè)的信贷结构问题，招商宏观表示(shì)在放(fàng)缓的信贷投放中(zhōng)，结构特征依然明显。企业中长期(qī)贷款贡(gòng)献了新增(zēng)信贷的绝大部分，居民端(duān)中(zhōng)长(zhǎng)期信贷出现(xiàn)收缩。这种结构特征反映了居民端在前期购房需(xū)求(qiú)脉冲式释放后信(xìn)心仍然不(bù)足(zú)的(de)情况。如果没(méi)有进一步的(de)政策支撑，不(bù)排除(chú)居民端(duān)新增信贷量会持(chí)续维持在低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的