5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发行股份(fèn)及支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下(xià)称(chēng)文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期货(huò)公司合作，占国(guó)内期货(huò)公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗p>

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其(qí)首(shǒu)次公(gōng)开发行股票(piào)并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处(chù)于(yú)筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初(chū)步确(què)定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在(zài)关联(lián)关系(xì)。本(běn)次(cì)交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司(sī)的股份比例预(yù一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗)计(jì)将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成(chéng)关联(lián)交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，公司第一(yī)大股东不会(huì)发生变化，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)决(jué)权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际(jì)控制人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前(qián)披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经(jīng)一(yī)和(hé)上海经一分别(bié)控制(zhì)文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华财经(jīng)的持股比例(lì)分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户(hù)提供(gōng)全(quán)技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期(qī)略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入(rù)基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的(de)大型(xíng)政务(wù)项(xiàng)目成本增(zēng)幅(fú)大(dà)于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润下降。报告期内公司确(què)认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局(jú)、积(jī)极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济(jì)业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司(sī)在数(shù)字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受到(dào)需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财(cái)经(jīng)的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑(yí)是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力(lì)将进(jìn)一步(bù)提升(shēng)；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关(guān)于本次交易的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本(běn)次交易中的(de)具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各(gè)方最(zuì)终签署的正式(shì)交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了风险提示(shì)：截(jié)至(zhì)目前，本次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次(cì)交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监(jiān)管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次(cì)交易最(zuì)终(zhōng)能(néng)否实施尚存在(zài)较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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