海(hǎi)通策略认为(wèi)，全A盈利(lì)拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母净(jìng)利润累计同比(bǐ)为(wèi)1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增速持续(xù)下滑，利(lì)润向下(xià)游转移(yí)；中游(yóu)制造(zào)盈(yíng)利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮(liàng)眼；下游消费(fèi)盈利改善幅度放(fàng)缓，券商(shāng)和保险盈利大增。 数字经济归(guī)母净利单季(jì)同比已经开始回升，AI和半导体产业盈利有待改善，其中受益于国(guó)产替代(dài)的半(bàn)导体材料(liào)和半导体设备维持较高增速(sù)，其(qí)中设备盈利(lì)加速(sù)增(zēng)长；低碳经(jīng)济景气(qì)度高位(wèi)回落，新型电网盈利增速持续提升，主要受益于储能的快(kuà狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现i)速发(fā)展(zhǎn)。

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