投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟(中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美(měi)元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持(chí)有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟(wěi)达公司(sī)是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据(jù)中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是(shì)科技(jì)革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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