今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包(bāo)括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的(de)基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部(bù)人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布的公募基(jī)金顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗销(xiāo)售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富(fù)基(jī)金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代(dài)销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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