金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地(dì)理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴(bā)老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在(zài)事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸(mào)易(yì)争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待(dài)出(chū)手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9印信是什么意思？ 印信和书信一样吗日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股(gǔ)不容(róng)忽视的(de)力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金成本(běn)和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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