看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价格压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一度较(jiào)日(rì)内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高(gāo)于此前(qián)市(shì)场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今(jīn)年(nián)第(dì)二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还有佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存(cún)支撑价(jià)格(gé)，但中长期(qī)产地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽(佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次suī)然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库(kù)存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本端的(de)变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预期(qī)，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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