财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及(jí)货自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资(z自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思ī)者(zhě)需要(yào)高度(dù)重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的(de)态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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