5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌(pái)的江铃(líng)重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年(nián)间亏(kuī)损额度(dù)超(chāo)过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也(yě)意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前(qián)后耗了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在(zài)2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产(chǎn)权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽(qì)对(duì)接盘(pán)方开(kāi)出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全(quán)球生产销售(shòu)重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净利润(rùn)率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征(zhēng)集(jí)到一名意(yì)向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡(kǎ)车成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股权签署了(le)《关(guān)于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确(què)定就目标股权支付的基(jī)准价款为人(rén)民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国资(zī)管理(lǐ)有权(quán)单位的批准(zhǔn)，但(dàn)由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府审批(pī)事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经协(xié)商一(yī)致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山(shān)西省汽车(chē)工业集(jí)团(tuán)。作为(wèi)一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经(jīng)营不(bù)善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一(yī)次被重组。中(zhōng)国兵器装备(bèi)集团及中国长安(ān)汽车集(jí)团有限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽(qì)重组为太原(yuán)长安重汽(qì)，作为长安汽车(chē)进(jìn)入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年(nián)的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年(nián)7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手太原长安重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月(yuè)将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意图是实现商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽车(chē)曾表示，最(zuì)终将建成(chéng)年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等(děng)头部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严(yán)重拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然(rán)成(chéng)为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财(cái)报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业(yè)务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿(yì)元(yuán)。而且(qiě)2021年(nián)，江铃(líng)重汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的资产负(fù)债率，便(biàn)于吸引(yǐn)外部投资进入(rù)，利于江铃重汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自(zì)身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归(guī)母净利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利(lì)状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车(chē)收到的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两(liǎng)年的扣非(fēi)归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃(líng)汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动(dòng)现金(jīn)流净(jìng)额还达到(dào)36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年(nián)一季度(dù)，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘(pán)告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护(hù)等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进江铃重汽的(de)重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车方面称。

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