在(zài)投资日(rì)经225ETF的“基金吧(ba)”里(lǐ)，基金(jīn)的大(dà)涨大跌(diē)走势，激起了基民(mín)的热(rè)烈讨论，“这个(gè)日经正经不？”“还(hái)要有个跌停板才和净值一样”“这基涨跌这(zhè)么大(dà)，吓人”……到底发生(shēng)了什么(me)？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，对公(gōng)司旗(qí)下高溢(yì)价日经225ETF提(tí)示风险，目前折溢(yì)价率(lǜ)已经大幅回落(luò)。与(yǔ)此(cǐ)同时，科创50、创(chuàng)业板(bǎn)指继续受到资金(jīn)的青睐，今(jīn)年(nián)以来创业板ETF净买入资金已达(dá)165亿元，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居前，热门板(bǎn)块传媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋(dài)为安(ān)”，但部分机构(gòu)看好传媒(méi)、顺周(zhōu)期板块的长期配置价值(zhí)。

　　提示高溢价风(fēng)险

　　衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗g>日经ETF溢价已有所回落(luò)

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金两大公募巨头(tóu)纷纷公告，两家(jiā)公募旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易价格波动较大(dà)。截至(zhì)5年(nián)22日，两只产品(pǐn)的溢价率分别(bié)为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二(èr)级市场交易价格溢价风险，如果(guǒ)盲目(mù)投资(zī)，可能(néng)遭(zāo)受重大损失。

　　从(cóng)两只产品的表现看，今年两只ETF近(jìn)日(rì)走(zǒu)势凶(xiōng)悍，今年以来涨(zhǎng)幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开(kāi)盘(pán)，两只(zhǐ)产品溢价(jià)率都回落到4％以内(nèi)，投资者的追捧热情在(zài)风险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而从资金(jīn)流向看，由于两只产(chǎn)品规模(mó)仅(jǐn)有1个亿(yì)左右(yòu)，流通盘偏小(xiǎo)，昨日(rì)净(jìng)流(liú)入资金(jīn)都不到2千万(wàn)体量。

　　从全(quán)市场看，目前跟踪日经指数的产品共有(yǒu)4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入(rù)2.42亿(yì)元，涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)产品已经达(dá)到27％，体(tǐ)现了很(hěn)好的赚钱(qián)效应。

　　目前，四只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)跟(gēn)踪的指数都是(shì)日(rì)经225指数(shù)收益率（经汇率调整后），从该(gāi)指数(shù)表现(xiàn)看，今年也大涨18％，指(zhǐ)数涨幅在亚(yà)太市场高居(jū)前列。

　　一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理告诉记者，日经ETF跟踪的(de)指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加(jiā)产品流通(tōng)盘不够(gòu)大(dà)，短期内受到(dào)资金(jīn)的净买入，产生(shēng)了(le)供不(bù)应求的情(qíng)况，就会(huì)推(tuī)高二级市场价格，让价格走在指数涨幅的前面，这个情况就会(huì)产(chǎn)生基金产品的高(gāo)溢价。

　　“日(rì)经ETF的底层资产是跟踪日经225指数表(biǎo)现的，如果(guǒ)短期出现高(gāo)溢价，也就意味着当前的价格超(chāo)出了指(zhǐ)数的涨(zhǎng)幅，未来会回归到(dào)指(zhǐ)数正常(cháng)走(zǒu)势和涨跌幅的状(zhuàng)态，也就是会逐渐(jiàn)消除溢价。而高溢(yì)价回归(guī)的(de)过程，就(jiù)会产生二级市场价格的下(xià)跌，因此，建议(yì)投资者不要盲目买入高溢价品种，避免下跌风(fēng)险。”该基金经理(lǐ)称。

　　而从日本股市表现看，今(jīn)年(nián)年(nián)初(chū)以来日本(běn)股市持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，日经(jīng)225指数超越(yuè)30000点大(dà)关，达到1990年泡(pào)沫经济破裂以来的最(zuì)高点。

　　中信建投证券(quàn)认为，近期日本股市上(shàng)涨受多重因(yīn)素驱(qū)动(dòng)：一是随着美联储加息预期下(xià)降和(hé)日央行紧缩预期上升，吸引国际资本回(huí)流日(rì)本市场；二是随着疫后经济活(huó)动复苏和去年(nián)日元持续(xù)贬值，东京(jīng)交(jiāo)易所(suǒ)上市公司多(duō)表(biǎo)现(xiàn)良好；三(sān)是今年东京(jīng)交(jiāo)易所提出(chū)将(jiāng)改革公司(sī)治理监督机制。在这一改(gǎi)革下(xià)，预计部分(fēn)低估值(zhí)企业可能采(cǎi)取股票回购等方式提振股(gǔ)价，截至本周，已有(yǒu)价值3900万亿日元的股票(piào)被宣(xuān)布回购；四是近期部(bù)分利好消(xiāo)息带动(dòng)市场情绪。包(bāo)括G7峰会在(zài)日召开、巴菲特赴日(rì)考察并(bìng)表示大举投资日(rì)本股(gǔ)市等(děng)，推动市场对日本股市的整(zhěng)体情绪(xù)提振。

　　也有基金经理提示短期过(guò)快上涨带来的投资(zī)风险，并提示(shì)投(tóu)资者，海外投资(zī)可(kě)能会(huì)涉及(jí)相关的衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗汇率风险，对相关市(shì)场熟(shú)悉(xī)程度不高等问题，建(jiàn)议投资者在自(zì)己能力圈(quān)内投(tóu)资，避免盲(máng)目追(zhuī)高带来(lái)的风险。

　　科创50、创业(yè)板(bǎn)指继续受青睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除了关注市场热(rè)点ETF外(wài)，再来看下ETF市场(chǎng)最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)22日收盘，全市场728只股票ETF总规模(mó)1.39万亿元，比去年末(mò)规模新增1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净(jìng)申购份额13.23亿份，按照区间(jiān)成交均(jūn)价测算(suàn)，净流(liú)入资金(jīn)微增3.89亿元。

　　从资金净流入(rù)方向来看，资(zī)金(jīn)净流入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF昨日净流入都(dōu)是(shì)3.39亿元(yuán)，位居行(xíng)业前列。另外，易方达科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资(zī)金的净流入(rù)。

　　行(xíng)业和(hé)主题产品中，半导体、游戏(xì)、证券ETF等净流入资金(jīn)居前(qián)，都超(chāo)过了2亿元资金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高位回(huí)调的传媒ETF，也(yě)同样吸引资(zī)金关(guān)注(zhù)，净流入资金相对(duì)居前(qián)。

　　拉长时(shí)间(jiān)看，今年以来净(jìng)流入资金(jīn)最多的是易方(fāng)达创(chuàng)业板(bǎn)ETF，今年净流入资金165亿元，位(wèi)居(jū)行(xíng)业(yè)首位(wèi)。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都(dōu)位(wèi)居行业前列。

　　而今年景气度回升(shēng)的半(bàn)导体、酒(jiǔ)ETF，具(jù)备(bèi)估值吸引(yǐn)力的医疗(liáo)、恒生互联网等，也都受到(dào)资金(jīn)的追逐，净流(liú)入资金都在50亿元体量及(jí)以上。

　　谈(tán)及创业板相关(guān)指数的“越跌(diē)越(yuè)买”，华安基金(jīn)指数(shù)与量化投资部(bù)表示，随着前期(qī)创业板(bǎn)50指(zhǐ)数(shù)的(de)回(huí)调，当前估值已来到30倍的历(lì)史低位区间(jiān)，且一季(jì)报显示成分股净利(lì)润同比增长(zhǎng)52.69％，基(jī)本面向好趋势明显，持续关注板块趋势反转机会。

　　该机构分析，在政策(cè)层面，4月底的政治局会议提(tí)出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培(péi)育壮大(dà)新动能。要巩固(gù)和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展优(yōu)势，加快推(tuī)进(jìn)充电(diàn)桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设和配(pèi)套电网改造。要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态(tài)，重视防(fáng)范风(fēng)险”，这宣示着国(guó)内(nèi)经济发展动能(néng)要(yào)加(jiā)快(kuài)转(zhuǎn)变，新能(néng)源及人工(gōng)智能将是(shì)经济转(zhuǎn)型的两大动能，汇(huì)聚(jù)战(zhàn)略性新兴(xīng)产(chǎn)业的(de)创业(yè)板持续受益于政策红利，该机构建(jiàn)议(yì)关注创业(yè)板(bǎn)50指数(shù)的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而从资金净(jìng)流出(chū)方(fāng)向看(kàn)，表(biǎo)现(xiàn)相(xiāng)对强势的(de)上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基金份额流失4亿份，资金净流出超过11亿元。另外，南(nán)方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数(shù)，也分别(bié)有(yǒu)超过(guò)1个亿(yì)的资(zī)金净流出。

　　行业和主题(tí)ETF中，芯片(piàn)、煤炭、中药ETF等近(jìn)期出现阶段性(xìng)行(xíng)情的板块，遭遇资金(jīn)的卖(mài)出(chū)，天弘银行(xíng)ETF、恒(héng)生科技ETF等多只产品净流出资金也有1个(gè)亿(yì)以上。

　　拉(lā)长时间期限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等都出现(xiàn)百亿体量的资(zī)金净(jìng)流出(chū)。上证(zhèng)50ETF也有57亿元(yuán)资金净流出。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净流出(chū)资金24亿元，位(wèi)居行业(yè)首(shǒu)位。5G、证券ETF、基建50ETF等(děng)也出现越涨越(yuè)卖(mài)，整(zhěng)体(tǐ)资金净流出位居(jū)前列(liè)。

　　虽然部分热门主题(tí)行(xíng)业的资金出现(xiàn)流出，但部(bù)分机构仍(réng)建议从中长期角度，观察各类板块的(de)投资机会和行情演绎。

　　中欧基(jī)金表示，预(yù)计复苏仍(réng)是中国(guó)经济中长(zhǎng)期的趋势(shì)，但市场展现出更(gèng)多(duō)结构性机会，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对题(tí)材的(de)追捧热度(dù)仍持(chí)续偏高。“传媒(méi)板块(kuài)近期跌幅居(jū)前，主因前(qián)期涨幅较大，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短期内(nèi)，中欧基金建议继续关注(zhù)资金合力最(zuì)强的人(rén)工智能与央企相关品种(zhǒng)，中期在(zài)市场炒(chǎo)作热度(dù)回(huí)落、且经济复苏趋势确立后关(guān)注“顺周期”板块的(de)整体机会(huì)，尤其是大(dà)众消费等(děng)领域；而(ér)长期来看，可以积极关注(zhù)数字化对生产力的提升(shēng)，重点关注计算机、互联(lián)网(wǎng)和传(chuán)媒等(děng)行业。

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