在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何(hé)看待？行业去(qù)库(kù)存进展又(yòu)如(rú)何？

　　披露年报和(hé)一(yī)季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩(xuān)高科(kē)4月(yuè)28日举办媒(méi)体开放日上作出一(yī)系(xì)列判断(duàn)。在(zài)交流中，公司管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对中国基金报记(jì)者表示，近期(qī)“跌跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格，或(huò)将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之(zhī)间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低，压(yā)力已并不(bù)明显。这也在一定(dìng)程度(dù)上反映了电池厂(chǎn怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味g)商们(men)近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计(jì)将高于动力电池。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂电池核心原(yuán)材料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起大落(luò)在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这也在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不过，今(jīn)年(nián)以来锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连续两日(rì)上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面也给出(chū)自己研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间(jiān)可能形(xíng)成振荡期。“我们(men)通过一季(jì)度观(guān)察来(lái)看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招(zhāo)标的阶段，第三季(jì)度(dù)将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大(dà)规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计(jì)会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价格下降(jiàng)，对(duì)于(yú)电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩(xuān)高科在一季(jì)度达(dá)到(dào)了18.94％，较去年怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也(yě)发(fā)生(shēng)在宁(níng)德时代与亿纬锂能(néng)身上(shàng)，其中宁德时代一(yī)季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者(zhě)明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价格(gé)之后，新能源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一(yī)季度之后，我们依然判断今(jīn)年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能(néng)制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目(mù)相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效(xiào)果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告期末其(qí)存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而(ér)其一季(jì)度末(mò)，存货占总资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在(zài)去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平保持(chí)了(le)较低位置(zhì)。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料(liào)有自(zì)产能力，因(yīn)此其(qí)外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺(quē)多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水位下降，也反映了(le)行业整体(tǐ)状况，不(bù)少电(diàn)池(chí)厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显(xiǎn)示，其存货金额(é)从去(qù)年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一份研报中指出，在电(diàn)池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极(jí)低库存，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个(gè)月；另外在中游(yóu)材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石(shí)墨化需要一个月(yuè)时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保(bǎo)持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)去(qù)库存的(de)过(guò)程中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博(bó)世集(jí)团的怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运营。其年报(bào)显示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售收入(rù)达(dá)到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货增长。近日，宁德(dé)时代也作出(chū)判断认为，储能方面(miàn)今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观(guān)点。他预计，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计会(huì)在下半年(nián)放量，而(ér)国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶(jiē)段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数(shù)据(jù)显示，其储(chǔ)能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池(chí)业(yè)务(wù)116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业(yè)务(wù)已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电池(chí)上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉(shè)及到(dào)用电需求(qiú)，每(měi)年到了第(dì)二季度开始后才(cái)爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下(xià)游招标、立(lì)项都在一季(jì)度，真正出货是在二季度以后，目(mù)前(qián)订单状况看来(lái)是供(gōng)不应求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐(jiàn)接受中(zhōng)国的标准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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