随着3月进出口数(shù)据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从(cóng)实际数(shù)据(jù)来看(kàn)，其表现超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货高级分析(xī)师周(zhōu)小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲(chōng)击程(chéng)度相对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内(nèi)多个大宗(zōng)商品价格处(chù)于全球(qiú)高(gāo)位之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际(jì)能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基(jī)数的基础上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可(kě)能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而(ér)国(guó)内经济稳增(zēng)长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期(qī)也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年(nián)，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的(de强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题)预期走弱。主要在于国(guó)外能(néng)源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了(le)环(huán)比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的(de)反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的(de)出口角度存在重(zhòng)心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这(zhè)将(jiāng)导(dǎo)致中(zhōng)国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外(wài)的(de)生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分用(yòng)量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持(chí)高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外(wài)需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数量占全国产能、需求的(de)比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个(gè)月或数月，进出口超预期变化可(kě)能会(huì)对阶段性的行(xíng)情产生情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预(yù)计今(jīn)年出(chū)口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市(shì)场表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的(de)情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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