本(běn)周(zhōu)铁矿石期货价格大(dà)幅(fú)下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报(bào)记者注意到(dào)，本(běn)周后几(jǐ)个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态(tài)势(shì)，本周有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原因(yīn)源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低(dī)迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵(jiào)。成(chéng)材价格下降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利(lì)润被(bèi)进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见(jiàn)顶回落，下游需(xū)求走弱开始对(duì)炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而(ér)远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石(shí)受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移(yí)，叠加外围(wéi)风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时间，一季度(dù)房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和去(qù)年同期(qī)持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货铁矿石(shí)分析师(shī)马(mǎ)亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平(píng)均水平，低库存有(yǒu)望成为常(cháng)态，对补(bǔ)库(kù)不应(yīng)有过高期待(dài)。海外主流铁(tiě)矿石(shí)二(èr)季度将逐步进入发(fā)运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期(qī)纪(jì)录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石(shí)供(gōng)需(xū)将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月(yuè)合约的估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势(shì)，不过由于(yú)终端(duān)需(xū)求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢(gāng)厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极(jí)端天(tiān)气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究(jiū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁水产量(liàng)见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)需总体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨慎，多(duō)以按(àn)需补库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补(bǔ)库需求(qiú)或有增加(jiā)。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应(yīng)端表(biǎo)现(xiàn)缩(suō)量(liàng)，五一节(jié)前钢(gāng)厂低库存补库对价格(gé)或(huò)形成支撑。可逢高布(bù)局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为，目前终端需(xū)求(qiú)尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压(yā)。持续(xù)调整后压(yā)力得到基(jī)本释放，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语(dà)基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍(réng)有改善(shàn)，整体矛盾(dùn)并不是(shì)太突出(chū)，价(jià)格波动幅度较(jiào)前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前(qián)位(wèi)置不宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市场整(zhěng)体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上(shàng)或(huò)先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复(fù)苏力度(dù)。

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