金融(róng)界5月22日消息 日本(běn)股市(shì)走出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日本股市(shì)爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购(gòu)了(le)日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持(chí)有的(de)股票比在(zài)美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来(lái)往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解他(tā)们(men)所拥(yōng)有的(de)一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融(róng)资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的(de)部分原(yuán)因是(shì)为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日(rì)经甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国(guó)际(jì)会(huì)计准则(zé)）于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商社的合(hé)计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特(tè)开(kāi)始(shǐ)大量(liàng)持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价(jià)也上涨到(dào)了巴(bā)菲(fēi)特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹(píng)果和(hé)美国可口可乐股票(piào)的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报(bào)中指(zhǐ)出(chū)在过去(qù)的三十年(nián)中，日本(běn)经(jīng)历了漫长(zhǎng)而(ér)痛(tòng)苦的通(tōng)缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有(yǒu)完全(quán)失去竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际(jì)格(gé)局甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本经(jīng)济(jì)的边际(jì)变(biàn)化值得(dé)研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表(biǎo)示(shì)在新的地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下(xià)，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边(biān)际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设(shè)备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动(dòng)力(lì)的下(xià)滑趋(qū)势固(gù)然(rán)不可避免，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味(wèi)着劳动力(lì)萎缩的风险在一定(dìng)程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金(jīn)成本(běn)和股价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要(yào)求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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