投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司(sī)市(shì)值(zhí)一度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了(le)英伟达概念桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的(de)规(guī)律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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