自4月下旬(xún)高点回调(diào)接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，场内(nèi)资(zī)金在科创板投(tóu)资(zī)上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市(shì)场(chǎng)股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资(zī)金的(de)目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)及(jí)芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过2河北属于南方还是北方 河北属于北方吗02亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月(yuè)全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士(shì)看来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速(sù)布局科创板、半导体板块，体现出市场对上述板块(kuài)投资价值(zhí)的认可。经过前(qián)期(qī)调整，这(zhè)两大板块性价比也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近一(yī)个月(yuè)“吸(xī)金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直(zhí)有(yǒu)着逆势(shì)投(tóu)资(zī)的(de)特(tè)征，最近(jìn)一(yī)个月，随(suí)着科(kē)创板的回调(diào)，相关(guān)ETF也(yě)成(chéng)为(wèi)资金(jīn)追(zhuī)逐(zhú)的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，主(zhǔ)要跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市(shì)场(chǎng)ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科(kē)创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金持(chí)续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从(cóng)年初仅(jǐn)500亿元(yuán)出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子(zi)、计算(suàn)机等(děng)科创板的(de)核心权重行业持续获得(dé)资金(jīn)青(qīng)睐，一方(fāng)面(miàn)源于一(yī)季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关(guān)注焦点，另一(yī)方面随(suí)着半(bàn)导体(tǐ)下行周(zhōu)期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩边际改善的预期吸引资金(jīn)切(qiè)换(huàn)赛道。河北属于南方还是北方 河北属于北方吗

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈利和收入预期增速(sù)保持在较高(gāo)水平，相(xiāng)比过(guò)去明(míng)显改善(shàn)，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整体较高的(de)盈(yíng)利质(zhì)量。

　　易(yì)方达基金进一步分析指(zhǐ)出，整体(tǐ)来(lái)看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年(nián)一(yī)季度的利润增速相对较高，配置吸引力(lì)显(xiǎn)现。从(cóng)未来的(de)一致预期(qī)净利润增速(sù)来看，科(kē)创(chuàng)50相(xiāng)比其他宽(kuān)基指数仍有优势，配(pèi)置性(xìng)价比较高，反映出较好的基本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同(tóng)时盈利估值匹(pǐ)配度依(yī)然较(jiào)优。截(jié)至2023年(nián)4月27日，科创50指(zhǐ)数(shù)估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对(duì)未来产业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创板的表现，经过(guò)了(le)三年的估值回归，很多公司(sī)的估值(zhí)与成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并持有可(kě)以享受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经(jīng)理更是直(zhí)言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业(yè)省公(gōng)布外汇法法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入(rù)出口(kǒu)管理的管制(zhì)对象(xiàng)，上述修(xiū)正(zhèng)案在(zài)经过2个(gè)月的公告期后，并(bìng)将于(yú)7月开始实施。受益于国产替代(dài)加速的预(yù)期(qī)，半导体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时(shí)间半导(dǎo)体板块回调(diào)，资金(jīn)也在加速(sù)抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)或是(shì)芯片(piàn)指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体(tǐ)行业走势，国(guó)泰基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季(jì)度至2023年一季度价格持续下探之后(hòu)，当前阶段或已接近行业底(dǐ)部(bù)。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较于其他半(bàn)导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际龙头会在下游新(xīn)兴(xīng)需求(qiú)诞生时，提(tí)升自身产能。而当扩产落地(dì)时，行业进(jìn)入供(gōng)过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进行库(kù)存去化(huà)。供给与需求的错(cuò)配使得(dé)存(cún)储行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历(lì)史上存储芯(xīn)片的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收增速(sù)为-44％。存(cún)储芯(xīn)片当前处(chù)于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及存储的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片(piàn)板块有望在今年(nián)下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资(zī)者需(xū)要警惕国际局势(shì)以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)扬则(zé)表示，硬(yìng)科技的投(tóu)资(zī)机会(huì)需要看到真正(zhèng)的业(yè)绩触河北属于南方还是北方 河北属于北方吗底、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创新落(luò)地(dì)。预计(jì)半导(dǎo)体和消费(fèi)电子大概(gài)率在二季(jì)度及二季(jì)度以后(hòu)触底，当行(xíng)业周(zhōu)期触底，科(kē)技创新蓄能才能(néng)真正地(dì)释放(fàng)出来，下半年硬科(kē)技的(de)投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证(zhèng)半(bàn)导体芯(xīn)片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判(pàn)断，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需(xū)求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来(lái)库(kù)存加(jiā)速出清，营收和利(lì)润迎来拐点(diǎn)。

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