财(cái)联社(shè)5月(yuè)6日讯（编(biān)辑 若宇）黄(huáng)金现货价(jià)格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一(yī)线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去年10月低点(diǎn)以来股(gǔ)价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投(tóu)资者的目(mù)光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研(yán)报中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性(xìng)优于预(yù)期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝销售(shòu)表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等(děng)人拆(chāi)解(jiě)，其一(yī)，金(jīn)价(jià)稳步上(shàng)行预期提(tí)振(zhèn)长期需求，存货增值提(tí)振毛利率，C端消费(fèi)者黄金(jīn)投资保值需求及加盟商补货需求(qiú)有望释(shì)放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得(dé)期(qī)待；其三，古(gǔ)法(fǎ)金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利(lì)润(rùn)弹(dàn)性(xìng)。

　　关于黄金(jīn)珠(zhū)宝板(bǎn)块(kuài)行情(qíng)的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分(fēn)析，从国际金(jīn)价来看，全(quán)球(qiú)地缘政(zhèng)治的不(bù)确定(dìng)性、美国(guó)经(jīng)济衰退的不确定(dìng)性等因(yīn)素均有(yǒu)望对金价(jià)形成长期支撑(chēng)。从国(guó)内消费复苏的节(jié)奏来看，预(yù)计今年(nián)三四季(jì)度(dù)婚庆旺季将持续释放消费需(xū)求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精准的产品(pǐn)定位，创新性的(de)产品(pǐn)设(shè)计，以及(jí)积(jī)极的渠(qú)道扩(kuò)张策略(lüè)下(xià)，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值(z危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高hí)基本处于(yú)历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸(xī)引力(lì)。

　　中(zhōng)国银(yín)河证券研究院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研报(bào)中(zhōng)指出，预期(qī)国内金(jīn)银珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预测，中国(guó)金银珠(zhū)宝行业中(zhōng)黄金(jīn)市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高rong>。

　　从黄(huáng)金珠宝行业(yè)的(de)产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中游的制(zhì)造(zào)设(shè)计(jì)及(jí)下(xià)游的(de)终端零售环节，其(qí)中下游环节的(de)附加值较(jiào)高(gāo)，盈(yíng)利能(néng)力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零售(shòu)环(huán)节同样拥有较高的(de)毛利率水平，黄金品(pǐn)类零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水平，产(chǎn)业链附加值(zhí)高(gāo)，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以提高市场份额，可以获得更加优化(huà)的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园(yuán)股份(fèn)在2022年的(de)市(shì)占(zhàn)率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不完全(quán)统计(jì)，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等，具体情况如下：