OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引(yǐn)发(fā)了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二(èr)级市(shì)场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT开(kāi)盘(pán)继(jì)续延(yán)续(xù)此前几日的(de)下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个(gè)交易日(rì)跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其(qí)扩(kuò)募拟新(xīn)购入(rù)基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议(yì)的(de)通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将(jiāng)继续(xù)密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项(xiàng)目的原(yuán)始权益人相关负责人(rén)也表(biǎo)示，近期已同步启动了应急(jí)预(yù)案(àn)，排(pái)摸储备(bèi)租户，积(jī)极应对哲库提前退(tuì)租(zū)的可能事项(xiàng)。由于(yú)张润(rùn)大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视(shì)，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价值，投资者应理性看待。

　　张(zhāng)江光大(dà)园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库科技(jì)的(de)事(shì)件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价(jià)格小幅低开，此后二级市场价格开始震荡走低，午(wǔ)盘收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日(rì)二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市(shì)场公(gōng)募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业园区基(jī)础(chǔ)设施REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商(shāng)蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不同程度(dù)下跌，8只产业园区基础设施REIT首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式s5月15日(rì)平均跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季(jì)报中已经(jīng)披露张江光(guāng)大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级市场价格出现(xiàn)波动。”一位(wèi)业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规(guī)避的原因，最(zuì)近几个交易(yì)日(rì)场(chǎng)内资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不(bù)会(huì)从(cóng)根本上影响其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随(suí)着二级市场价格(gé)下跌(diē)，风(fēng)险也得(dé)到一定释放，但(dàn)是价(jià)格(gé)涨跌会受到基本面、情绪面等(děng)多(duō)重因素影响，不好判断价格(gé)是不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一位业内人士(shì)表示，今年整(zhěng)体REITs市(shì)场表现低(dī)迷，不少产品年内(nèi)二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含收(shōu)益率高(gāo)的产品具备一定(dìng)的投资价值，很适合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着经(jīng)济复(fù)苏的步(bù)伐，产(chǎn)业园区、物(wù)流类等REITs产(chǎn)品具(jù)备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执行(xíng)董(dǒng)事高如(rú)星对(duì)此表示，若张江(jiāng)园区最终能顺利解决招商(shāng)，平稳过(guò)度对经营(yíng)现金流没有(yǒu)造(zào)成大的影响，“事件性利空下调至(zhì)得这么急、这么(me)深，加(jiā)上前期(qī)本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到(dào)租(zū)金收入受不受(shòu)影响，影响(xiǎng)多大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回应

　　扩(kuò)募路上再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应称，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张润大(dà)厦(shà)的(de)重要承(chéng)租(zū)方(fāng)之一，目前未收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲(zhé)库科技后(hòu)续情(qíng)况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前(qián)，张(zhāng)江REIT因其一季(jì)报中披露(lù)的张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园项(xiàng)目(mù)出(chū)租(zū)率下降事(shì)项，一度(dù)二级市场价格出(chū)现回落(luò)。在随(suí)后召(zhào)开的业绩说(shuō)明(míng)会中管(guǎ首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式n)理人就相关事(shì)项进行(xíng)了解释说明，市场(chǎng)信(xìn)心得(dé)到了一定提振，二级(jí)市场价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线(xiàn)下的扩募说(shuō)明会上，运营团队表示了对(duì)张江光(guāng)大园项目的信心，预计签署意向(xiàng)书和合同谈判(pàn)中(zhōng)的储备租户正常转化后，项目出(chū)租率(lǜ)将得到回升。没想到仅过了不到(dào)三周(zhōu)的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之(zhī)路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述(shù)公告引起了市场各(gè)方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人(rén)相(xiāng)关负责人(rén)坦言，事发突然确实始(shǐ)料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技(jì)消息的(de)第一(yī)时间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和(hé)核实工(gōng)作，并同(tóng)步启动了应急预案，排摸(mō)储备租户(h首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式ù)，积(jī)极应(yīng)对(duì)哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于(yú)张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度(dù)重(zhòng)视，据(jù)悉新区国资(zī)委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测(cè)试、人工智(zhì)能、航天产业、信息技术等(děng)产业客户，租赁意向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际(jì)租户需要一些(xiē)时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们(men)正在着手通过签(qiān)署租(zū)赁意(yì)向(xiàng)书来尽快锁定一些重要租(zū)户。虽然收了三个月(yuè)履(lǚ)约保证(zhèng)金给了我(wǒ)们(men)一些空间，但本着对首批扩(kuò)募、对市场(chǎng)负责的态度，我们肯定要(yào)全力(lì)与时(shí)间赛跑，把这些面积在短期内(nèi)完(wán)成(chéng)去(qù)化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有(yǒu)的同区域(yù)的张江光大园项目一季度末也有将近(jìn)30％的(de)空置率，原始权(quán)益人有那么多(duō)储(chǔ)备(bèi)租户(hù)，之前(qián)的空置率为何未能得到解决。

　　对(duì)此相关负(fù)责(zé)人解释，张江(jiāng)光大园一直(zhí)以来都坚持以市场(chǎng)化运营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租(zū)户的调(diào)租和换租都属(shǔ)于正常情(qíng)况，而这次项(xiàng)目(mù)的大租户退租(zū)正好(hǎo)发生在市场活(huó)跃度的(de)短期低点，目(mù)前市场情况已有所好转。在看到(dào)出租率(lǜ)下滑情(qíng)况没(méi)有(yǒu)得(dé)到及时(shí)修复后(hòu)，张江这边也作(zuò)了一定的资(zī)源(yuán)调配和倾斜，引入了(le)一(yī)些储备(bèi)租户。

　　另外，张润(rùn)大厦(shà)和张江光(guāng)大园项目在(zài)给租户的分隔空(kōng)间(jiān)、交付(fù)标准(zhǔn)、租金水平等方面(miàn)也(yě)有(yǒu)一(yī)些差异化，张润大(dà)厦多是两千多平的大平(píng)层(céng)，楼的(de)成新度高(gāo)一些，单价也贵一些，张江光大园单层以(yǐ)一千平的面积(jī)为(wèi)主，还有一些(xiē)独(dú)栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据(jù)自身需求和预(yù)算(suàn)挑选区域(yù)内的不同物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新(xīn)老资产的管(guǎn)理人都变成了一(yī)家，后续我(wǒ)们在资源共享和联合营销(xiāo)方面(miàn)能更加充分发挥协同效应，相信可(kě)以做(zuò)得更好。”上述(shù)负(fù)责人补充说道(dào)。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和展(zhǎn)望(wàng)，相关(guān)负责人表示(shì)，张江集(jí)团和张(zhāng)江高科目前在管资产约五百万方(fāng)，还有(yǒu)一些其(qí)他在开发(fā)的储(chǔ)备(bèi)项目，这些都将成(chéng)为张(zhāng)江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造张江园(yuán)区产业(yè)空(kōng)间资(zī)产(chǎn)上(shàng)市平台(tái)目标的坚实后(hòu)盾和储备(bèi)资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个(gè)资(zī)本平(píng)台和它未来(lái)的发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现基金扩(kuò)容(róng)的第一步，也是至关(guān)重要的一步(bù)，眼下我(wǒ)们可能(néng)面临(lín)了一些(xiē)突发情况需要解决，但(dàn)是这和我们(men)在(zài)张江科(kē)学(xué)城(chéng)这三(sān)十(shí)年(nián)建设发展过程(chéng)中所(suǒ)经历的相比，只能算是一个非常(cháng)小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能(néng)化(huà)解当前突发事件的所有负面影响(xiǎng)，维持预期和市场的(de)信心。”

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