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　　克里米亚(yà)突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗(luó)斯海军黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛(dǎo)的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市的一个储油(yóu)设施(shī)遭到无人机(jī)袭击。从网络上曝(pù)光的照片可以(yǐ)看到，袭击导致储油设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗(luó)斯(sī)任命的(de)塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社(shè)交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击(jī)造成的火(huǒ)灾(zāi)影响(xiǎng)面(miàn)积约为1000平方(fāng)米，所有安(ān)全(quán)和救援人员都已(yǐ)抵达现场。火灾(zāi)所在(zài)地和(hé)民用区域(yù)间隔很(hěn)远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者分享的多段视频显示(shì)，一场(chǎng)大火照亮了整(zhěng)个(gè)夜(yè)空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人们(men)在(zài)消(xiāo)防(fáng)员努力扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报道称，本(běn)周(zhōu)早些(xiē)时(shí)候(hòu)，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔(ěr)也曾(céng)遭到两架无人机的袭击(jī)，其中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季(jì)报。报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司实现营业(yè)收(shōu)入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼称(chēng)，报(bào)告(gào)期内，随(suí)着国内餐饮行业的逐步(bù)回(huí)暖，厨房食品的销量较(jiào)去年同期有所(suǒ)上(shàng)涨。另外，去年(nián)一(yī)季度受(shòu)南美干旱(hàn)天气等因素(sù)影响(xiǎng)，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公(gōng)司主要原(yuán)材料的(de)价格快速(sù)上涨，今年(nián)一季(jì)度公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要(yào)原材料(liào)成本低于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动了厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年(nián)年末(mò)，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商(shāng)数量合计(jì)7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示(shì)，新增渠道(dào)主要(yào)来源于网(wǎng)络下沉、细(xì)分产(chǎn)品的专业(yè)经(jīng)销(xiāo)商，以及餐饮渠道的(de)快(kuài)速发展带来的经销(xiāo)商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方面(miàn)，金(jīn)龙鱼目(mù)前有70多(duō)个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目也(yě)将于(yú)年内建成投产。目前，河南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开(kāi)始供(gōng)应(yīng)学生餐业务，多(duō)款预制(zhì)菜在线(xiàn)下及电商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日报记者还(hái)注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于上(shàng)市公司股东的(de)扣除非经常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要(yào)是(shì)公司的套(tào)期保值操作未(wèi)完(wán)全满(mǎn)足套期(qī)会计(jì)要求的衍生金融工具(jù)损益的(de)影响，因此(cǐ)将套期保值业务(wù)划定为非(fēi)经(jīng)常性损益，排(pái)除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品期货套期保(bǎo)值业(yè)务(wù)的公告(gào)》中披露(lù)，将在2023年(nián)对在场内(nèi)市场交易的与公(gōng)司及下(xià)属子公司的生(shēng)产经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季(jì)度，饲料原料和油脂科技产(chǎn)品的销量有所(suǒ)增长(zhǎng)，营(yíng)业(yè)收(shōu)入同比上(shàng)涨，但是在行情下跌(diē)的过程中，公(gōng)司油脂科技相关产品的(de)利润受(shòu)到挤压，导致(zhì)利(lì)润同比有所(suǒ)减少。从(cóng)合并资产负债表中(zhōng)可以看出，衍(yǎn)生金融资产(chǎn)从年初余额的(de)5.8亿元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场的对冲作用，弥补(bǔ)了一(yī)定(dìng)的利润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年一季度报(bào)，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入(rù)17.48亿元(yuán)，同比增(zēng)长41.34％，实(shí)现扣非后(hòu)净利润(rùn)7093万元，实现经营活(huó)动(dòng)产生(shēng)的现(xiàn)金(jīn)流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示(shì)，道道全(quán)业(yè)绩(jì)修复有持续性(xìng)，预(yù)计二季度还有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要(yào)原因(yīn)。

　　三(sān)年间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以上的历史高位(wèi)，这大大抬升了企(qǐ)业(yè)的加工成(chéng)本。然而零售(shòu)终端(duān)的(de)包装油价格上涨幅(fú)度却不及成本(běn)上涨幅度，甚至(zhì)出(chū)现卖得越多(duō)、亏得越多(duō)的情况，这导致油脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅(fú)下降，道道全也不(bù)例(lì)外。自(zì)2022年下半年以来(lái)，道(dào)道全新(xīn)建产能陆续释放(fàng)，海外到港原料陆续(xù)增(zēng)长，带动道道全(quán)的(de)包装油毛(máo)利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近(jìn)年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设，并于(yú)今(jīn)年一(yī)季度取得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建成投产，此后产能处于(yú)爬坡(pō)释放期。今年以来，广东大(dà)力发展预(yù)制菜产业，一季度广东地(dì)区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良(liáng)好(hǎo)，为道道全茂名工厂的投产及(jí)产能释放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表(biǎo)示，今(jīn)年(nián)一季度扭(niǔ)亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出现(xiàn)下(xià)降趋势，缓解(jiě)公司的采购及成本(běn)压(yā)力。自2022年下半年开始，道(dào)道全所用(yòng)主要原料(liào)的(de)国际交易价格呈现出回(huí)落走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间影响，道道全的主(zhǔ)要(yào)原料综合采购成本随(suí)后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一(yī)季度实现扭亏(kuī)为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗下(xià)拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华(huá)东、华(huá)南等菜油(yóu)主要消(xiāo)费区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地(dì)。由于拥有多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游(yóu)消(xiāo)费复(fù)苏、上游原(yuán)料看(kàn)跌将成为(wèi)道道全今年业绩修复(fù)的两(liǎng)大(dà)驱动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观态度(dù)，认为业绩修复(fù)有一定持续性，未来不(bù)宜(yí)过(guò)度悲观。亦有多(duō)家券商对(duì)道(dào)道全(quán)今年业(yè)绩表达正面(miàn)预期，并预测其今年全年营(yíng)业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随(suí)着(zhe)大豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗原材料价格(gé)自2大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别022年下(xià)半年(nián)高位回落，且叠加提价(jià)效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率(lǜ)迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局(jú)与趋势，道(dào)道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的(de)信息来(lái)看，原材(cái)料(liào)供给预(yù)计将趋向(xiàng)于宽松，但天气(qì)、能源及国际政治经(jīng)济形势(shì)等因素的影响，又给油脂、油(yóu)料市(shì)场带来(lái)不(bù)确(què)定性。包装食用植物油是生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔(kuò)。随着消费者健康意识的(de)提(tí)高，对健康、安全、营养的食用(yòng)油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是行业发展的趋势(shì)，品牌差异化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析师(shī)石(shí)丽红告诉(sù)记者(zhě)，在(zài)原(yuán)料(liào)供(gōng)应端，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入(rù)下行周(zhōu)期，而且(qiě)我国菜油(yóu)原料供应出现(xiàn)了从(cóng)未(wèi)有过(guò)的多元及宽松局(jú)面，包装油的成本(běn)端压力缓解趋势明显。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油的消费需(xū)求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行(xíng)平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需(xū)端均(jūn)有(yǒu)不确定(dìng)性，盘面(miàn)整体呈现振(zhèn)荡走势(shì)。然而，进入3月后市场(chǎng)风云突变，硅谷银(yín)行倒闭引发(fā)市场(chǎng)恐慌及连锁反应(yīng)，为全球金融市场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对整个商品乃至金(jīn)融市场造成了较大冲(chōng)击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供(gōng)给(gěi)压力从进口成本端为油脂油(yóu)料市场形(xíng)成了较大(dà)拖累(lèi)。宏观与基本面利(lì)空出现共振，大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别不论是油(yóu)还是(shì)粕均显(xiǎn)著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油(yóu)粕走势，但如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏上超出(chū)了市场预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业(yè)人士认为，今年(nián)一季(jì)度油脂(zhī)的(de)走势也受(shòu)到宏观面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比(bǐ)增加200多万吨，原油(yóu)价格(gé)不(bù)景(jǐng)气带来生柴投大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别料需求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜(qián)力大大增(zēng)加。此外(wài)，继续增产的俄罗斯菜(cài)油大部分依赖对中(zhōng)国出口(kǒu)，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后(hòu)期面临的(de)菜(cài)油供给压力十(shí)分明(míng)显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映，油脂(zhī)消(xiāo)费复苏不及预期(qī)，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食(shí)用油需求整体增量空间不大。要想拿到更多(duō)市场份额，不同(tóng)油种之(zhī)间、大小企业之(zhī)间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提(tí)货较(jiào)好，菜(cài)油表观库存处于低(dī)位(wèi)，终端库存处(chù)于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐(zhú)步(bù)起量，二季度菜油价(jià)格(gé)与相(xiāng)关油脂价差缩小格局背景(jǐng)下(xià)，菜(cài)油需求(qiú)或(huò)起量，但中短期(qī)仍处(chù)于(yú)累(lèi)库态势。”石(shí)丽红说。

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