五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机(jī)构已接管(guǎn)了第一共和银(yín)行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时(shí)也是美国历(lì)史上第二(èr)大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银行又倒(dào)下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银(yín)行的资(zī)产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行的(de)经营(yíng)将(jiāng)持(chí)续恶(è)化，新一轮银行业(yè)危机(jī)将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美(měi)国政府债(zhài)务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美(měi)元的法定限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国(guó)国会众(zhòng)议院投(tóu)票(piào)通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法(fǎ)案(àn)提(tí)议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年(nián)均增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不(bù)过拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的(de)情况下打消违约的可能(néng)性，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号并解决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务(wù)违约就只(zhǐ)是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩(hán)国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯片(piàn)出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续(xù)第六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口五(wǔ)分之一的半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储器(qì)芯(xīn)片价(jià)格下跌(diē)，且(qiě)需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的(de)实时(shí)全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何(hé)人都多(duō)，他(tā)称温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺激(jī)经济增长，而还(hái)钱的(de)时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮(lún)金融危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部出现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能是历史性的大(dà)顶(dǐng)，未来(lái)下(xià)跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目(mù)前已经再度(dù)掉(diào)头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低(dī)点必将不保，年(nián)内恐将跌破(pò)60美(měi)元，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数来(lái)看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该(gāi)指数(shù)自去年7月以至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距(jù)离(lí)太远，最(zuì)终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至2008年的(de)低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了，金融危机(jī)本轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一(yī)再推(tuī)后(hòu)。但该来(lái)的总会来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将更加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是对全球(qiú)的(de)一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不(bù)是说着玩(wán)儿的，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相信超越08年(nián)的世(shì)纪金融危机一(yī)定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可时间它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一(yī)遍来过(g至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号uò)，一次(cì)一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为(wèi)了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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