全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在(zài)今年一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.苹果xr重量为多少g88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积(jī)极(jí)买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了(le)减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有(yǒu)桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列(liè)第(dì)五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一(yī)季度减持(chí)的(de)标的相(xiāng)对较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市苹果xr重量为多少g场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出(chū)水平高(gāo)于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处(chù)于(yú)看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市(shì)场(chǎng)带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经(jīng)济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下一阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于(yú)周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促(cù)进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基(jī)点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这符合(hé)我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的(de)应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出(chū)已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美(měi)国金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和债券(quàn)收益(yì)率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评(píng)估(gū)形势(shì)再做出(chū)决策。

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