金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这(zhè)次有点不(bù)一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使(shǐ)得日本(běn)股(gǔ)市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的(de)巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个(gè)月罕见(jiàn)地(dì)亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商社的(de)决定(dìng)其实(shí)非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易(yì)理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下(xià)也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融(róng)资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿(ā嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团(tuán)两(liǎng)年前(qián)在日本一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时候决(jué)定重新在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大(dà)会(huì)上(shàng)解(jiě)释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端(duān)以来(lái)，国际地缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的(de)时机。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本(bě嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思n)股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也(yě)用业(yè)绩证明(míng)自(zì)己(jǐ)的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高(gāo)喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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