5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司金证(zhèng)股(gǔ)份发(fā)布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动端随(suí)身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华(huá)财经(jīng)曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报(bào)送(sòng)创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华(huá)财经此次(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止对其首次(cì)公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的(de)公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的(de)交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司重大资(zī)产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上市(shì)规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在关(guān)联(lián)关系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计(jì)将构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存(cún)在实际支配公司(sī)股份(fèn)表决(jué)权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人(rén)，预计(jì)不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前(qián)披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为(wèi)证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与政府(fǔ)机(jī)关、互联(lián)网(wǎng)公司合(hé)作开(kāi)展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪(jì)业(yè)务软件收入较上(shàng)年同期略(lüè)有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务(wù)因(yīn)验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本(běn)增(zēng)幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)减少(shǎo)2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告(gào)期(qī)内，公司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益(yì)于两(liǎng)方(fāng)面的因(yīn)素：一是公司(sī)在(zài)证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公(gōng)司(sī)加快产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度(dù)，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术(shù)上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解(jiě)释(shì)称，非金融行(xíng)业的收入下(xià)降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经(jīng)济(jì)业(yè)务上，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非(fēi)金融(róng)科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东(dōng)的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和(hé)盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利(lì)实施(shī)，对(duì)于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证股份并未披露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对(duì)方(fāng)就本次交易签(qiān)署了《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的(de)方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于(yú)本次交(jiāo)易的初(chū)步合作(zuò)意向(xiàng)，交易(yì)各方(fāng)在(zài)本(běn)次交易中的具体权利义务以及各项安排(pái)以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协(xié)议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行(xíng)了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：截(jié)至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履(lǚ)行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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