5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的(de)一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告(gà中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数o)显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌，预(yù)计(jì)停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年(nián)末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年(nián)多的(de)漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申(shēn)请(qǐng)文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止对其(qí)首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的(de)交(jiāo)易对(duì)方包括尚守哲、大连经(jīng)一(yī)卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)，前述(shù)交(jiāo)易对方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联(lián)关(guān)系。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对(duì)方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的股份比(bǐ)例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构成关(guān)联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司(sī)第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存在实(shí)际支(zhī)配(pèi)公(gōng)司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制人(rén)为该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经(jīng)此前披露(lù)的招股(gǔ)书(shū)，截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经的(de)持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包(bāo)括智慧(huì)城市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务(wù)因验收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅(fú)大(dà)于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎn中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数g)7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要(yào)得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验收。二是(shì)在(zài)资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释(shì)称(chēng)，非金融行业(yè)的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公(gōng)司(sī)在(zài)数字经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程(chéng)实施、验收(shōu)结(jié)算审(shěn)计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司(sī)股东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数"刷(shuā)屏(píng)期货(huò)圈！文(wén)华财经两次冲击A股IPO无果(guǒ)后，金证股份(fèn)拟(nǐ)收购其90.97％股(gǔ)权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文(wén)华财经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其(qí)盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而(ér)言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签(qiān)署(shǔ)了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方(fāng)发(fā)行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)的(de)初(chū)步合作意(yì)向，交易各方在(zài)本(běn)次交易中的具体(tǐ)权利义(yì)务(wù)以及各(gè)项(xiàng)安排以(yǐ)交(jiāo)易各方(fāng)最(zuì)终签(qiān)署的正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正(zhèng)式的(de)交易协议，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准后方可正式(shì)实(shí)施，本次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实(shí)施尚存在较(jiào)大(dà)不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证股份股价(jià)步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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