近期市(shì)场风(fēng)向(xiàng)变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道(dào)的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车(chē)基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在(zài)各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德(dé)也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计(jì)36家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入较多的(de)其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为(wèi)安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他(tā)们如何(hé)通(tōng)过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们的判断也(yě)可(kě)能(néng)是(shì)错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不(bù)能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824879.png">

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时(shí)代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如(rú)，摩(mó)根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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