五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这(zhè)是(shì)本(běn)轮美国银行业(yè)危机中第四(sì)家倒下的(de)银行，同时也是美国(guó)历史上第(dì)二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机(jī)远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时止血而(ér)已。现(xiàn)在来看(kàn)，第(dì)一(yī)共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬(tái)升，银(yín)行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机(jī)将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模(mó)将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的法定限(xiàn)额(é)，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再(zài)次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债(zhài)务(wù)违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)预(yù)算年均(jūn)增长(zhǎng)需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共(gòng)和党人(rén)必须(xū)在没(méi)有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的(de)情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和(hé)其(qí)他高级(jí)议员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生(shēng)债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至(zmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写hì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩(hán)国出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格(gé)下跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能(néng)比任何人都(dōu)多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务(wù)危(wēi)机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就要(yào)有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支出(chū)刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑(huá)。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产(chǎn)价格下(xià)跌(diē)，违(wéi)约率就将激增，债(zhài)务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当(dāng)前全(quán)球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金(jīn)融(róng)危机(jī)一(yī)旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大(dà)幅回(huí)落(luò)，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能是历史性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨(jù)大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈建议有权(quán)限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再(zài)度(dù)掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元(yuán)，预(yù)计3月低点(diǎn)必(bì)将不(bù)保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文华商品指数(shù)来看，去(qù)年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌(diē)破。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则(zé)是将(jiāng)跌(diē)至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等(děng)这个(gè)机会已经(jīng)很(hěn)久了，金融(róng)危机本(běn)轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总(zǒng)会来，大(dà)放(fàng)水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的(de)危机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年(nián)大(dà)变局(jú)不是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机(jī)？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有出(chmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写ū)现，每(měi)当你认为它要(yào)出现的时(shí)候，最终却发现它还(hái)是没(méi)有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越(yuè)08年的世(shì)纪金融(róng)危机(jī)一定会爆发(fā)，我会(huì)像等(děng)初恋一(yī)样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却(què)醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手握(wò)着星火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过(guò)，一(yī)个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都(dōu)回(huí)不来，那(nà)么我该(gāi)为了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号(hào)“中产投资”）

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