在锂价(jià)初现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩(xuān)高(gāo)科4月28日(rì)举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日上作(zuò)出一系(xì)列判断。在交(jiāo)流(liú)中，公司(sī)管理层对中国基金报记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格(gé)，或(huò)将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力(lì)已并不明(míng)显(xiǎn)。这也(yě)在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的(de)是，在(zài)国轩高(gāo)科方面看来，储能行(xíng)业今年上(shàng)升(shēng)空间(jiān)预(yù)计将(jiāng)高于动(dòng)力电池。换言之，从增速方面张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表看，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货持续(xù)增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨(jù)大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁(cái)、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一(张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表yī)定程(chéng)度上反映了锂价(jià)迅(xùn)速上涨给下游带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关(guān)口，在(zài)近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连续(xù)两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科(kē)方面也给出(chū)自己研判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨(dūn)的(de)区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察(chá)来看，新能源行业(yè)处(chù)于稳(wěn)定增长阶段，储能行业(yè)在一季度(dù)是(shì)处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎来大规(guī)模交付(fù)，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价格下(xià)降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利率提升(shēng)已经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发(fā)生在(zài)宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也(yě)提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋(qū)于较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经(jīng)过一季(jì)度之后，我(wǒ)们(men)依然判断今年新(xīn)能(néng)源汽车应该在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也正(zhèng)在加速产能(néng)扩张。其南京基地(dì)智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城基(jī)地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相(xiāng)继(jì)投产。据规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告期末(mò)其存货(huò)余额(é)为65.98亿(yì)元(yuán)，较去年底的75.8张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表4亿(yì)元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较(jiào)低位置。国轩高科高级(jí)副(fù)总裁蔡毅也表示(shì)，由于公(gōng)司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料(liào)有(yǒu)自产(chǎn)能力(lì)，因(yīn)此其(qí)外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是(shì)缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映(yìng)了行(xíng)业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁(níng)德时代一季度报(bào)告显示，其库存金(jīn)额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一(yī)季报也(yě)显示，其(qí)存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经(jīng)有库存较低的(de)电池厂商提(tí)到，库(kù)存已恢(huī)复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根(gēn)据(jù)规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在(zài)一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产(chǎn)材料均(jūn)维持极低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和(hé)电解液库存(cún)周期(qī)大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要(yào)一(yī)个(gè)月时间，库存周期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库(kù)存(cún)多(duō)集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料(liào)库(kù)存极低(dī)，基本保持7天的(de)最低安全库(kù)存。若下(xià)游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝试“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐，收(shōu)购博世(shì)集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始欧(ōu)洲本(běn)地化(huà)运营。其(qí)年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不(bù)应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出判断认为，储能(néng)方面今年预计增速(sù)将会比动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一观(guān)点。他预计(jì)，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计会高于(yú)动(dòng)力电池，其中国外家储市场需求预计会(huì)在下(xià)半(bàn)年放量，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相(xiāng)关产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的年报数据显示(shì)，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅(fú)度达(dá)到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动(dòng)力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升空(kōng)间更大，“这(zhè)是(shì)一个需求量大于供(gōng)应量(liàng)的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而在大储环(huán)节，国(guó)内下游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一季度，真正(zhèng)出货(huò)是在二季度以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的(de)标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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