近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面为投(tóu)资者提供了重要的(de)机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的(de)国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在(zài)各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽(qì)车(chē)中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的(de)支(zhī)持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股(gǔ)基(jī)金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其(qí)余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(z异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写hōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的(de)其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的(de)企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的(de)竞(jìng)争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不(bù)能维(wéi)系。这些(xiē)因素(sù)都会异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的(de)集(jí)团、广联(lián)达、宁异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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