近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国(guó)建设(shè)银(yín)行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉四月的小说集，四月的小说好看吗及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会(huì)在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自(zì)律问(wèn)询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务四月的小说集，四月的小说好看吗所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人(rén)。作出(chū)的(de)处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报(bào)来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工四月的小说集，四月的小说好看吗(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作(zuò)为债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生态。

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