用友网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即云服务转型第二阶段进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年一季度，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)净(jìng)亏损3.97亿元(yuán)，创公(gōng)司2001年(nián)5月上市以来单季最大亏(kuī)损；2022年净(jìng)利(lì)润2.19亿元，同比下降(jiàng)69％，是2020年以来连续第(dì)三年净利(lì)下滑。与此对应的是，2020年以来公司(sī)股(gǔ)价持续大跌(diē)。

　　这与用友网络(luò)3.0-I转型阶段营(yíng)收、净利(lì)同步大(dà)增(zēng)、股价大涨(zhǎng)的(de)同向(xiàng)共(gòng)振，大相迥异。

　　目(mù)前，用(yòng)友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　1分钟前刚刚哪里发生了地震

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利(lì)连续三年下(xià)滑

　　用友网络(luò)4月28日晚间发布2023年第一季(jì)度报告，一季度实现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)亏损3.97亿(yì)元，创该公司2001年5月上(shàng)市以来(lái)单季最(zuì)大亏(kuī)损(sǔn)。

　　此前，用友网络发布的(de)年(nián)报显示，2022年(nián)公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归(guī)母(mǔ)净利润2.19亿元，同比下降(jiàng)69％。这是在2019年创下净利11.8亿(yì)元的历史最高点之后，用友网络连(lián)续第三年净利(lì)下滑。

　　从股(gǔ)价来(lái)看，在(zài)2020年7月创下历史新(xīn)高之后，用友(yǒu)网(wǎng)络股价就(jiù)总(zǒng)体(tǐ)上呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资者(zhě)被套

　　在(zài)2022年股价大跌(diē)前(qián)，用友网(wǎng)络在股价相对高(gāo)点进行了定增融资。此次定增(zēng)吸引了不少机(jī)构参(cān)与(yǔ)，包括高毅(yì)、葛(gé)卫东(dōng)等知名机构和投资(zī)者。

　　2022年1月，用友网络披露定增结果，增发数(shù)量约1.7亿股，每股价格(gé)为31.95元，定增募资约53亿元。当(dāng)时，在(zài)定(dìng)增(zēng)市场颇为活跃的私募大佬葛卫东，也参与了定增(zēng)，投入资(zī)金(jīn)约2亿元。

　　但在定(dìng)增结束之(zhī)后，用友网络发(fā)布的2021年业绩明显不及市场预期，2021年净(jìng)利润为7.078亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)28.18％。

　　此后，用友网(wǎng)络的2022年各季度业绩(jì)更是连续(xù)爆雷：一季(jì)报净利(lì)润-3.932亿(yì)元，同比下降(jiàng)2931.14％；半年报净利润(r1分钟前刚刚哪里发生了地震ùn)-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三季报(bào)净利润-5.395亿元，同比下(xià)降525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网(wǎng)络的股价从(cóng)2022年2月37元的高点，最低(dī)跌至2022年9月(yuè)的(de)16.28元，跌(diē)幅(fú)近六成。而(ér)葛卫东(dōng)的总(zǒng)持股数，也从2022年一季度(dù)的7626万股，到(dào)2022年三(sān)季(jì)度末退出(chū)前十大股东，在此期间，其减持(chí)数量至少有4100万股。其定增(zēng)投资也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年(nián)以来(lái)，用友网(wǎng)络股价大(dà)跌。

　　云(yún)服务转型第二(èr)阶段(duàn)道阻(zǔ)且长

　　在用(yòng)友网络的发展历史(shǐ)上，其1.0阶(jiē)段是通过财务软件服务(wù)企业的会计电(diàn)算化，2.0阶(jiē)段1分钟前刚刚哪里发生了地震(duàn)是通过ERP软件服(fú)务企业的(de)信息化，现在的3.0阶段是服务(wù)企业的数智化。

　　具体来(lái)说，从2016年(nián)起，用友的(de)3.0-I战(zhàn)略是(shì)转型云服务业(yè)务，引领(lǐng)中国企业级(jí)服务市场。在(zài)此基础上，公(gōng)司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标是构建和运营全(quán)球领先(xiān)的企(qǐ)业(yè)云(yún)服务(wù)平台。

　　2015年，用(yòng)友网(wǎng)络正式发(fā)布了完全基(jī)于互联网架构(gòu)的企(qǐ)业互联(lián)网(wǎng)开发平台。2017年(nián)以来(lái)，其(qí)云平台、财务云、人力云等云产品得到(dào)逐(zhú)步发展，各领(lǐng)域云上线运营、逐(zhú)步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经(jīng)历了第一个阶段的”用友云”面世、云平台及(jí)领(lǐng)域服务(wù)快(kuài)速发展，第二个阶段的(de)统一(yī)底座和服务融合。2022年8月，经过(guò)6年的规(guī)模研发和(hé)持续(xù)迭代，用友的(de)BIP 3正式(shì)发(fā)布，用友云进入新的发(fā)展阶段。

　　从(cóng)公司业务占比来看，用友网络云服(fú)务转型取(qǔ)得(dé)了较大成功。

　　2022年(nián)，其云服(fú)务业务实现收入63.53亿(yì)元，同比增(zēng)长19.4％，占总(zǒng)营(yíng)收(shōu)的(de)比重(zhòng)为68.6％，较2021年提升9个百(bǎi)分点(diǎn)，已成为公司主要(yào)收入来源并继续(xù)扩大收(shōu)入占比(bǐ)。

　　但(dàn)从高端(duān)市场份额来(lái)看，用友却(què)还(hái)是没有(yǒu)多大突破。《2021年(nián)中国工业(yè)软件发展白皮书》显示，国(guó)产ERP软件整体市(shì)占率超过70％，其中用友市占率(lǜ)达到40％。但在高端ERP市场，国产(chǎn)ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国(guó)外巨头(tóu)SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将(jiāng)在4月启用自(zì)己研发的MetaERP软件之后，用(yòng)友网络(luò)股价(jià)直接跌停。尽管华(huá)为目前仅为自用，并不一定(dìng)会面向外(wài)部市场(chǎng)提(tí)供高端(duān)ERP软件(jiàn)，但股价的跌停，反(fǎn)应(yīng)出市场(chǎng)对用友在(zài)高端ERP软件市场竞争(zhēng)力信心的严重不足，也反应了其在高端市场的进展不佳。

　　具(jù)体到财务和股价上，在用友(yǒu)网(wǎng)络3.0转型(xíng)第(dì)一阶(jiē)段，即2016年-2019年，在(zài)其营收(shōu)逐渐增长的同时，净利(lì)润也在同时逐年(nián)增长，且增幅远高于营收增幅。对应(yīng)到(dào)股价上，在此期间，用友网络股(gǔ)价大涨(zhǎng)约8倍。

　　但(dàn)在用友网络(luò)3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其营(yíng)收仅仅小幅(fú)增长(zhǎng)，几乎(hū)可以说是(shì)踏步不(bù)前，净利润(rùn)却大幅下跌(diē)，股价也(yě)因此大跌，公司市值严重缩水。

　　用(yòng)友网络董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市值还是(shì)有很大的提升空间(jiān)。但从目前的情况来(lái)看，用友(yǒu)3.0的第二阶段，道阻且长(zhǎng)。

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