美东时(shí)间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问(wèn)题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前(qián)的预(yù)期一致(zhì)，那么(me)在这次会议之后可能(néng)没有必(bì)要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议(yì)上可能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)”，因为他们(men)预计(jì)“将通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进程可能(néng)会(huì)继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水平(píng)仍然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为(wèi)消费者支出强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银(yín)行压力对经济(jì)活动的影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可(kě)能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都将支持(chí)正在进行(xíng)的产品和劳动力市场(chǎng)供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以(yǐ)证明(míng)结束加(jiā)息是合(hé)理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估(gū)过去加息(xī)的影响和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续(xù)第十次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累计500个(gè)基点(diǎn)，为(wèi)上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进的(de)政策路径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的(de)不(bù)确定性和(hé)近(jìn)期银行(xíng)业的压力，官员们透露未(wèi)来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数(shù)太多了，无数变(biàn)量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握(wò)政策的主动(dòng)权，因(yīn)此保留加息(xī)的选择是有必(bì)要(yào)的，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的是不(bù)要传达降息的(de)可能(néng)性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上决定继续调高利(lì)率或是维(wéi)持利率(lǜ)不(bù)变都(dōu)是(shì)有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美(měi)联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至(zhì)接近美联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这(zhè)并不意(yì)味着(zhe)他(tā)们(men)不会再次加息(xī)，但这肯定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的(de)银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流动性(xìng)来(lái)满足(zú)其需求(qiú)。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如(rú)果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数银行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能(néng)力下降(jiàng)的预期(qī)，而不(bù)是对(duì)偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储会(huì)议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关(guān)注的债务上限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以避(bì)免金融(róng)体系和(hé)整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)了美国(guó)国债(z上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费hài)市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧(rèn)性(xìng)相关(guān)问题的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美联储应随(suí)时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗(hào)尽(jǐn)资(zī)金的不确(què)定性而言(yán)，美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要只是次(cì)要的。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下(xià)美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍(réng)处(chù)于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年(nián)的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事(shì)进(jìn)行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识(shí)到他们花了(le)太(tài)多的(de)钱(qián)。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元，较(jiào)之前(qián)一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会(huì)扯(chě)皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆发，令市(shì)场重新(xīn)看(kàn)到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第(dì)一财季(jì)总共实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于(yú)云计算(suàn)平台(tái)和大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块(kuài)依然(rán)只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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